Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün pozitif bir görüntüyle günü kapatan ABD borsalarını takiben bu
sabah Asya borsalarında da genel olarak alıcılı bir görüntü var.
Çin'de daha fazla regülasyon kararı gelme riski bir taraftan devam
ederken, Asya genelinde artan vaka sayılarına karşın Japonya hariç
MSCI Asya Pasifik endeksi %1'in biraz üzerinde alıcılı. Dolar'daki
güçsüzlük ve ABD on yıllık tahvil faizinde %1,20'nin altındaki hareket
de devam ediyor. Çoğu Gelişmekte Olan Ülke para birimi ile birlikte TL
de sınırlı da olsa artı bölgede kalmaya çalışıyor. Bu fiyatlamalar
çerçevesinde BIST100 endeksi güne %0,3 civarında alıcılı bir
görüntüyle başlayabilir. Yurtiçinde güçlü gelen bilançolarla
endeksteki iskonto artarken, sonuçlar, hedef fiyatlarda yukarı yönlü
fiyat güncellemelerini de beraberinde getiriyor. Diğer yandan,
hazirandan itibaren güçlenen ekonomik aktivitenin temmuz ayında da
devam ettiği gözleniyor. Bu kapsamda, kısa vadeli yükseliş ivmesi
yakalayan ve dün 15,1 milyar TL ile yaklaşık son bir buçuk ayın en
yüksek işlem hacmine ulaşan
BIST100 endeksinde bugün de alıcılı seyir gözlenebilir. Hedef 1.422
civarında.
MAKROEKONOMİ
Temmuz ayında TÜFE, beklentilerin üzerinde aylık bazda %1,80 arttı. Bu
ayda açılmanın etkisinin devam ettiğini görmekteyiz. Yıllık TÜFE,
%18,95'e yükselerek Nisan 2019'dan bu yana en yüksek seviyede. Gıda ve
enerji grubundaki fiyat artışları belirginleşirken, mallar grubunda
gıda ve enerji grubu hariç tutulduğunda enflasyon aylık bazda düştü.
Hizmet grubunda ise aylık artış %1,32 oldu. Yayılım endeksinin
düşmesine rağmen tarihsel ortalamaların üzerinde seyrettiği görülmekte.
ÜFE'de aylık artış hız kesse de yıllık bazda %44,92'ye yükseldi. Aylık
bazda %2,46 artış görsek de ile mart ayından bu yana güçlü artışını
sürdürmekte. Neticede gerek kur etkisi gerekse uluslararası emtia
fiyatlarındaki yüksek seyir ve tedarik zincirindeki sıkıntılarla
yaşanan arz kısıtları ÜFE kanalıyla TÜFE üzerinde risk oluşturmayı
sürdürüyor. Çekirdek enflasyon olarak izlenen C endeksi aylık %0,62
artarken, yıllık %17,47'den %17,22'ye geriledi.
Hatırda kalması gerekenler:
ÜFE ve TÜFE arasındaki fark artmaya devam etmekte ve aradaki fark
tarihi rekor seviyesini yeniledi.
Açılmayla birlikte fiyat ayarlamalarının etkisi azalarak devam etmekte.
Döviz kuru gelişmelerinin etkilerinin hafiflemesiyle temel mallarda
aylık bazda düşüş görmekteyiz. Geçen aylarda temel mallar
enflasyonunda döviz kuru gelişmeleri ile yüksek artışlar görmüştük.
Küresel enflasyonist riskler ve ÜFE'deki yüksek seviyeleri de göz
önüne alarak enflasyonun yaz aylarında %19 civarında seyretmesini,
belirgin düşüşün ise dördüncü çeyrekte gerçekleşmesini beklemeyi
sürdürüyoruz.
Dün ABD'de haziran ayına ilişkin fabrika siparişleri aylık %1,5
artışla beklentilerin üzerinde artış kaydetti ve güçlü sanayi üretimi
verisi öncesi olumlu sinyal verdi.
Euro Bölgesi'nde haziran ayına ilişkin ÜFE beklentilerle uyumlu olarak
aylık bazda %1,4 arttı. Bunda enerji ve ham madde fiyatlarının artması
etkili oldu. Baz etkisinin belirginleşmesiyle birlikte ÜFE yıllık
%9,6'dan %10,2'ye yükseldi.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında temmuz ayına ilişkin nihai hizmet PMI nihai verileri
takip edilecek. ABD'de temmuz ayına ilişkin öncü hizmet PMI, 64,6'dan
59,8 seviyesine gerilemesine karşın büyüme bölgesindeki güçlü seyrini
sürdürmüştü. Firmalar ilgili ayda işçi bulmakta zorlandıklarını
belirtirken, fiyat baskılarına bu raporda da vurgu vardı. Ayrıca
ABD'de temmuz ayına ilişkin ISM imalat dışı PMI endeksi verisi
açıklanacak. Endeks, mayıs ayında gördüğü tarihi zirve seviye olan
64'ten haziranda 60,1 seviyesine hafif gerilemiş, güçlü büyüme
bölgesinde gelmeye devam etmişti. Geçen rapor döneminde dikkat çekici
olarak yeni ihracat siparişleri endeksinde belirgin düşüş olmuş,
istihdam ise daralma bölgesinde gelmişti. Fiyat baskıları ise yüksek
seyretmesine rağmen görece azalmıştı. Endeksin temmuz ayındaki
görünümünde değişiklik beklenmemekte.
Bunun yanında bugün cuma günkü tarım dışı istihdam verisi öncesi
ABD'de TSİ 15.15'te temmuz ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam
verisi açıklanacak. Haziranda özel sektör istihdamı mayıs ayına göre
ivme kaybederek 692 bin kişi artmıştı. Bir önceki aya benzer şekilde
en çok istihdam artışı hizmet sektöründen kaynaklanmıştı. Hizmet
istihsektöründeki 332 bin istihdam artışı dikkat çekiciydi. Temmuzda ise
özel sektör istihdam artışının önceki aya göre hafif yükselerek 695
bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Ayrıca TSİ 17'de Fed
Yönetim Kurulu Üyesi Richard Clarida'nın konuşması takip edilecek.
Avrupa tarafında ise, bölge genelinde temmuz ayına ilişkin nihai
hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek. Temmuzda öncü hizmet
PMI'lar, Almanya'da 57,5'ten 62,2'ye ve Euro Bölgesi'nde 58,3'ten
60,4'e yükselerek hizmet sektöründe büyüme hızlarının arttığına işaret
ederken, Fransa'da 57,8'den 57'ye ve İngiltere'de ise 62,4'ten 57,8'e
gerilemekle birlikte büyüme bölgesinde güçlü seyirlerini sürdürmüştü.
Ayrıca Euro Bölgesi'nde haziran ayına ilişkin perakende satışlar
verisi açıklanacak. Euro Bölgesi'nde mayıs ayına ilişkin perakende
satışlar, kısıtlayıcı tedbirlerin kaldırılmaya devam edilmesinin
etkisiyle aylık bazda %4,6 oranında artış kaydetmişti ve yıllık bazda
artış hızı ise baz etkisinin zayıflamasıyla %23,3'ten %9 seviyesine
yavaşlamıştı. Haziranda ise perakende satışların aylık bazda %1,5
oranında artması beklenmekte.
Yurt içi tarafta ise temmuz ayına ilişkin reel efektif döviz kuru
verisi açıklanacak. Haziran ayına ilişkin reel efektif döviz kuru
endeksi haziran ayında enflasyon ve döviz kuru gelişmeleri ile
birlikte 60,44'ten 59,77 seviyesine gerilemiş ve böylece TL, reel
bazda tarihi düşük seviyesine gelmişti. Ayrıca TCMB'nin Aylık Fiyat
Gelişmeleri Değerlendirmesi yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
İş GYO (ISGYO, Nötr): İş GYO 2Ç2021'de 8,2mn TL net dönem zararı
kaydetmiştir. Net dönem zararı bizim beklentimiz olan 9mn TL'lik
zarara ve ortalama piyasa beklentisi olan 8mn TL'lik net dönem
zararına yakın gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde
8,8mn TL net dönem karı elde etmişti. İş GYO'nun satış gelirleri
yıllık %37 oranında azalarak 2Ç2021'de 93,9mn TL olarak
gerçekleşirken, bu gelirlerin 57,4mn TL'si kira gelirleri (üst hakkı
gelirleri dahil), 34,3mn TL'si konut satışlarından oluşmuştur. Kira
gelirleri yıllık %22,5 oranında artış kaydetmiştir. Konut satışları
ise %65,9 oranında düşüş kaydetmiştir. Diğer yandan, Şirket'in brüt
karı yıllık %2,3 oranında artarak 2Ç2021'de 54,2mn TL'ye yükselirken,
FAVÖK %0,8 oranında düşmüş ve 42,8mn TL olmuştur. Brüt kar ve FAVÖK
marjı ise 2Ç2021'de sırasıyla %57,7 ve %45,6 olmuştur. Öte yandan,
Şirket yılın ikinci çeyreğinde 52,5mn TL net finansman gideri
(2Ç2020:42,9mn TL gider) kaydetmiştir.
İkinci çeyrek net dönem zararı sonrasında İş GYO'nun 1Y2021'deki
zararı 4,6mn TL olmuştur. Geçen yılın ilk yarısındaki net dönem zararı
ise 11,9mn TL idi.
Aygaz (AYGAZ, Nötr): Aygaz A.Ş.'nin %100 oranında pay sahibi olduğu
Aygaz Aykargo Dağıtım Hizmetleri A.Ş.'nin ("Aykargo") sermayesinin
%45'ini temsil eden toplam 15,97mn TL nominal değerdeki payların,
15,97mn TL peşin bedel karşılığında Koç Holding A.Ş.'ye devredilmesine
karar verilmiş olup, devir işlemi dün gerçekleşmiştir. Ayrıca,
Aykargo'da 2021 yılı içerisinde en fazla 110mn TL'ye kadar yapılacak
sermaye artırımlarına Aygaz A.Ş. ve Koç Holding A.Ş. tarafından
Aykargo'daki pay sahiplikleri oranında iştirak edilmesine karar
verilmiştir.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Genel Müdürlük tarafından 650 milyon Türk
Lirası nominal değerli 144 gün vadeli finansman bonosu ihracının halka
arz yoluyla gerçekleştirilmesi, bu ihraca ilişkin vade, faiz, dağıtım
esasları ve tahsisatların belirlenmesi, satışların tamamlanması ve
Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmesi de dahil olmak üzere gerekli
bütün işlemlerin yerine getirilmesi için çalışmalara başlanmıştır.
Halka arz edilecek finansman bonosuna fazla talep gelmesi durumunda
toplam halka arz miktarı 975 milyon Türk Lirası nominal değere kadar
artırılabilecektir. Banka tarafından söz konusu ihraçla ilgili olarak
Sermaye Piyasası Kurulu'na gerekli başvuru yapılmıştır.
Migros (MGROS, Nötr): Şirketin, 23 adet Migros, 8 adet Migros Jet ve 5
adet Macrocenter formatında toplam 36 satış mağazası Temmuz ayı
içerisinde ekte belirtilen tarihlerde hizmete açılmıştır. 31 ör (TTRAK, Nötr): Şirketin Ankara ve Erenler fabrikalarında,
yıllık planlı bakım/onarım çalışmaları nedeni ile 9 Ağustos - 21
Ağustos tarihleri arasında 12 işgünü üretime ara verilecektir. Bu
dönemde, çalışanlar yıllık izin hakkedişlerini kullanacak olup,
fabrikada nöbetçi personel ile sadece bakım ve revizyon çalışmaları
gerçekleştirilecektir. Normal üretim sürecine 23 Ağustos tarihinde
başlanacaktır.
SEKTÖR HABERLERİ
Demir Çelik: Türkiye Çelik Üreticileri Derneğinden (TÇÜD) verilerine
göre, Ham çelik üretimi, haziranda 2020'nin aynı ayına göre %17,9
artışla 3,4 milyon ton, ocak-haziran döneminde ise geçen yılın aynı
dönemine göre %20,6 artışla 19,7 milyon ton olarak gerçekleşti.
Türkiye küresel ham çelik üretiminde 8. sırada yer aldı. Nihai mamul
tüketimi ise haziranda yıllık bazda %1,5 artışla 2,5 milyon ton oldu.
Tüketim yılın ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %29,4
yükselerek 17,4 milyon tona ulaştı. TÇÜD Genel Sekreteri Veysel Yayan,
geçen yıl Kovid-19 etkisiyle gerileyen çelik tüketiminde 2021'in
ocak-haziran döneminde gerçekleşen yükselişin, küresel piyasalarda da
çelik ürünleri fiyatlarında ciddi artışlara yol açtığını söyledi.
Yılın ilk yarısında, baz etkisi sebebiyle, üretim, tüketim, ihracat ve
ithalat değerlerinde dalgalanmalar yaşandığını dile getiren Yayan,
şunları kaydetti: "İkinci yarı itibarıyla üretim, tüketim ve dış
ticaret dengelerinin kademeli bir şekilde oturmaya başlayacağı, yeni
kapasitelerin devreye girmesiyle, yassı ürünlerde üretim fazlasının
oluşacağı ve bu durumun yalnızca ihracat açısından değil, ithal
ikamesi açısından da ilave imkanlar sağlayacağını değerlendiriliyor.
Bu artışın sağlıklı bir şekilde sürdürülebilmesi için, AB ve ABD başta
olmak üzere, pek çok ülke tarafından uygulamaya aktarılan koruma
tedbirleri ve diğer ticaret politikası önlemleri için, karşı tedbir
alınması önem taşımaktadır." (Kaynak: AA)
Otomotiv: Otomotiv Distribütorleri Derneği (ODD) tarafından yayınlanan
Otomotiv Pazarı raporuna göre Otomobil ve hafif ticari araç pazarı
2021 Temmuz ayında %45,3, otomobil pazarı %47,7 ve hafif ticari araç
pazarı %35,8 oranında azaldı. 2021 yılı Temmuz ayı otomobil ve hafif
ticari araç pazarı 2020 yılı Temmuz ayına göre%45,3 azalarak 47.849
adet oldu.
Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2021 yılı
Ocak-Temmuz döneminde ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,6
artarak 442.550 adet olarak gerçekleşti.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
FM İzmit Piston (FMIZP, Pozitif): Şirket'in 2Ç2021'deki net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %225 artarak 12,4mn TL'ye
yükselmiştir. Satış gelirleri 2Ç2021'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre %462 oranında artan şirketin brüt karı aynı dönemler itibariyle
14,1mn TL yükselerek 15,6mn TL olmuştur. Şirketin ilk çeyrek faaliyet
karı 12,6mn TL artmış ve 14,4mn TL'yi göstermiştir. Yatırım
faaliyetlerinden 1,1mn TL gelir, finansmandan da 1,6mn TL gelir
kaydedilmiştir. 4,8mn TL'lik vergi gideri sonrası 2. çeyrek net dönem
karı 12,4mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.2. çeyrek karıyla birlikte
şirketin 6 aylık net dönem karı 25mn TL olmuştur. 6A2020 net dönem
karı 12,5mn TL idi.
Yükselen Çelik (YKSLN, Pozitif): Şirket'in 2Ç2021'deki net dönem karı
2Ç2020'deki 1,02mn TL'den 18,05mn TL'ye yükselmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Şirket'in satış gelirleri 2021 yılının ikinci
çeyreğinde 2Ç2020'deki 32,8mn TL'den 151,7mn TL'ye yükselirken, brüt
karı da aynı dönemde 3,5mn TL'den 36,6mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket'in
faaliyet karı da 32,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında
kaydedilen 5mn TL'lik gider sonrası şirketin vergi öncesi net dönem
karı 27,3mn TL olurken, 9,3mn TL'lik vergi gideri sonrasında net dönem
karı 18mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Haziran dönemi net
dönem karı 31,7mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket, bir önceki yılın aynı
döneminde 3mn TL net dönem karı kaydetmişti.
Carrefoursa (CRFSA): Yönetim Kurulu 03.08.2021 tarihli toplantısında,
Şirketin finansal borçluluğunun azaltılması, özkaynaklarının
güçlendirilmesi ve finansman giderlerinin etkisinin azaltılarak
karlılığın desteklenmesi amaçlarıyla Şirketin çıkarılmış
sermayesinin, mevcut ortakların yeni pay alma hakları kısıtlanmaksızın
ve tamamı nakden karşılanmak üzere artırılmasına yönelik çalışmalara
başlanmasına, Bedelli sermaye artırımı nedeniyle ihraç edilecek
payların miktarının ve yeni pay alma hakkı kullanım fiyatının Şirketin
30.09.2021 tarihinde sona eren ara dönem finansal tabloları baz
alınarak belirlenecek sermaye ihtiyacına göre daha sonra
kararlaştırılmasına, Konuyla ilgili çalışmaların tamamlanmasını
müteakiben sermaye artırımına ilişkin gerekli unsurları içeren bir
Yönetim Kurulu kararı alınmasına, karar vermiştir.
İttifak Holding (ITTFH): Bağlı Ortaklığı İmaş Makina Sanayi A.Ş.'nin
03.08.2021 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında, İMAŞ MAKİNA'nın halka
arz edilmesine karar verilmiştir. 1989 yılında kurulan İMAŞ MAKİNA
tahıl değirmenciliği sektöründe Milleral, yem değirmenciliği
sektöründe Viteral, şerit ve daire testere tezgahları sektöründe
Cuteral ve çelik konstrüksiyon sektöründe Steral markalarıyla faaliyet
göstermekte olup 30mn TL olan ödenmiş sermayesinin %72,69'luk kısmı
İttifak Holding A:Ş:'ye, %17,31'lik kısmı Holding'in bağlı ortaklığı
Adese Gayrimenkul Yatırım A.Ş.'ye, %10'luk kısmı Noya Çelik A.Ş.'ye
ait paylardan oluşmaktadır.
Orge Enerji (ORGE): Şirketin devam eden işleri arasında yer alan
Dudullu-Bostancı Metro Projesi'nde, Scada kapsamındaki elektrik
işlerine ilişkin 461bin EUR+KDV tutarındaki teklife ilişkin olarak,
İşveren Elmak Kontrol Sistemleri San. ve Tic. A.Ş. ile sözleşme
görüşmelerine başlandığı kamuya duyurulmuştu. Bahsi geçen sözleşme
imza süreci tamamlanmıştır. İşin Haziran 2022'de bitirilmesi
planlanmaktadır. Böylece Dudullu-Bostancı Metro Projesi'nde toplam
sözleşme büyüklüğü 2,6mn EUR+KDV seviyesine ulaşmış bulunmaktadır.
Vakıf GYO (VKGYO): Şirket mülkiyetinde bulunan Cubes Ankara
Projesi'nin ana yüklenici ihale süreci tamamlanmış olup, söz konusu
işin 1.053mn TL + KDV bedelle Mustafa Ekşi İnş. Tur. San. ve Tic. Ltd.
Şti'ye yaptırılmasına karar verilmiş ve sözleşme imzalanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde yatay
seyretti. TCMB dün 69 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli) haftalık
repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık repo
ihaleleri kaynaklı 272 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,18 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,15-%1,20 bandında hareketin ardından
%1,17 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğirisinde kısa
vadeli tarafta 20 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise 25 baz puana varan yükselişler görüldü. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey