Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yatırım Finansman Koza Anadolu'yu 102,50 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi [FNC-NEWS]----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yatırım Finansman Koza Anadolu'yu 102,50 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi [FNC-NEWS]

10 Haziran 2024 - 09:42 borsagundem.com

https://news-files.foreks.com/attachment/1718001720529_TopPicksUpdate10062024.pdf

KOZAA tarihsel olarak KOZAL'daki sahiplik değerine göre ortalama %40 civarında bir iskonto ile işlem görürken, KOZAL değerlememize dayanarak hisse senedinin hedef NAV'a göre %61 iskonto ile işlem gördüğünü hesaplıyoruz. Bu iskontonun özellikle Koza Grubu şirketlerinin birleşmesi veya KOZAL'ın mevcut yapıda özelleştirilmesi gibi potansiyel kurumsal eylemler durumunda keskin bir şekilde daralabileceğini düşünüyoruz. KOZAL'ı da beğenmemize ve mevcut değerlemede bir yükseltme yapmamıza rağmen, daha yüksek zımni yukarı potansiyel nedeniyle KOZAA aracılığıyla maruz kalmayı tercih ediyoruz. KOZAL'ın Mollakara sahasında devam eden yatırımlar ve 2023 sonuna kadar artan rezerv tabanı göz önüne alındığında, üretim hacminin 2023-28 döneminde %14 YBBO kaydetmesini bekliyoruz. Artan üretim hacmi, nakit maliyetlerdeki potansiyel iyileşme ve altın fiyatlarındaki yükseliş trendi sayesinde önümüzdeki 3 yıl boyunca FAVÖK performansında önemli bir toparlanma görmeyi bekliyoruz. Öte yandan, mevcut küresel görünümün altın yatırımını cazip kılmaya devam edeceğini, olası faiz indirimleri, küresel borç/enflasyon endişeleri ve artan bölgesel gerilimlerin altın fiyatlarını destekleyen unsurlar arasında yer alacağını düşünüyoruz. KOZAL'dan bağımsız olarak KOZAA'nın sahip olduğu çeşitli maden ruhsatlarının da KOZAA için değer yaratma potansiyeline sahip olduğunu not ediyoruz. KOZAA için hesapladığımız hedef fiyat, hedef NAV'a %20 iskonto varsayımıyla 102,5 TL/hisse olup %111 yukarı yönlü potansiyel sunmaktadır.

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter