33 şirkette haftalık haberler ve analizler

11 / 33

---

Emlak Konut GYO
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.40 TL 36.09% Piyasa Değeri .mn(TL): 9,500
AL
Tarih: 28/10/2014
Emlak GYO’nun düzenlemiş olduğu Bahçelievler ihalesinin ilk oturumuna 13 şirket katıldı
Emlak GYO açık arttırmalı olmayan ilk oturumun sonuçlarını açıkladı. Bahçelievler ihalesinin ilk oturumuna 13 şirket katılırken en 
yüksek teklif 96 milyon TL. İlk oturum açık arttırmalı olmadığı için teklifler ihale performansını yansıtmıyor. Önümüzdeki birkaç 
hafta içinde açık arttırmalı ikinci oturumun yapılması bekleniyor. Bahçelievler arsasının son ekspertiz değeri 64 milyon TL, şirketin 
net aktif değerini %0,5’ine denk geliyor.
EKGYO 3Ç14 mali tabloları: Tek seferlik gider ve finansal gelirlerdeki düşüş kardaki iyileşmeyi gölgeledi.
Emlak GYO 2014 yılının üçüncü çeyreğinde 177 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin net karı 216 milyon TL’lik piyasa beklentisinin 
altında diğer taraftan ise bizim 152 milyon TL’lik beklentimizin üstünde.
03/11/2014 
Şirket 3Ç14’de Evora İstanbul, Batişehir ve Sultanbeyli projelerinden teslimatlar yaptı. 3Ç14’de şirketin gelirleri bir önceki çeyreğin 
iki katı, brüt marjı ise 5 puan daha iyi olmasına rağmen şirketin net karı bir önceki çeyreğe paralel. Net kardaki artışın kısıtlı 
olmasının ana nedenleri 1) 43 milyon TL’lik tek seferlik gider 2) ikincil halka arz giderinden elde edilen finansal gelirdeki düşüş 
sayılabilir. İkincil halka arz gelirleriyle şirketin arsa alımı yapması sonrasında finansal gelirlerde düşüş beklenmekteydi.
Şirketin ilk dokuz aylık karı 735 milyon TL. Şirketin yılsonu için hedeflemiş olduğu 1,1 milyarlık net kar hedefine ulaşmakta 
zorlanmayacağını düşünüyoruz. Şirket 2014 yılında 1,1 milyar TL net kar kaydetmeyi ve bunun %40’ını nakit temettü olarak 
dağıtmayı planlıyor. 2015 yılı temettü verimi %4,7’ye denk geliyor.
Tarih: 03/11/2014
Emlak GYO 85 milyon TL değerindeki Kartal Yakacık arsasını 124 milyon TL’ye ihale etti
Emlak GYO 85 milyon TL değerindeki Kartal Yakacık arsasını 124 milyon TL’ye ihale etti. İhale çarpanı 1,45x ile 1,95x’lik 
ortalamanın altında. Arsa şirketin net aktif değerin %1’ine denk geliyor dolayısıyla piyasanın habere tepki vermesini beklemiyoruz. 
Nötr

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA