Ana SayfaHisse Öneri ListesiBİM Mağazalar için hede fiyat raporları---

BİM Mağazalar için hede fiyat raporları

2 / 2
BİM Mağazalar için hede fiyat raporları
18 Ağustos 2014 - 10:59 www.borsagundem.com

Yapı Kredi Yatırım, Bim hedef fiyatını 49,95TL’den 53,55TL’yeyükseltti . Yapı Kredi Yatırım, ( www.ykyatirim.com.tr ) konu ile ilgili

raporunda, Bim için 'TUT' tavsiyesi vermeyi sürdürdüklerini belirtti.

    Raporda şu değerlendirme yapıldı:

    "Bim’in 2Ç14 karı 90mnTL

Bim ikinci çeyrekte 90mnTL kar açıklayarak bizim 105mnTL’lik beklentimizin (consensus: 104mnTL) gerisinde kaldı. Şirketin 141mnTL’lik VAFÖK rakamı da zayıf gelen operasyonelm arjların etkisiyle 156mnTL’lik tahminimizin (consensus: 155mnTL) altında kaldı.

Bim 2Ç14’te yurtiçinde 185 yeni mağaza açarken, Fas ve Msırı’da sırasıyla 15 ve 7 mağaza açılışı yaptı. %26’lık ciro büyümesi şirketin gelir büyümesinde hız kazandığına Işaret ediyor. Şirketin brut kar marjı 2Ç13’teki %15.6’dan 2Ç14’te %15.3’e geriledi. Bununla birlikte,%17’lik maaş zammının etkisiyle VAFÖK marjındaki gereileme daha yüksek oranda (70 baz puan) gerçekleşti.

Görüşümüz: Beklentilerin altında kalan rakamlar ilk etapta olumsuz algılansa da, ciro büyümesindeki hızlanma olumlu bir gelişme olarak algılanmalıdır. VAFÖK marjı varsayımımızı bir miktar aşağı yönde revise ederken, risksiz faiz oranımızı %10’dan %9’a düşürerek Bim içinhedef fiyatımızı 49.95TL’den 53.55TL’ye yükseltiyoruz. %3 yukarı potansiyel ile Tut tavsiyemizi devam ettiriyoruz. "

 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)