Dolarda kritik seviye ne? BİST'te seyir ne olur?

2 / 2

---

Geçtiğimiz hafta ABD’de sağlık reformu oylamasının ertelenmesiyle birlikte Trump yönetimine ilişkin belirsizlik fiyatlamaları ve Avrupa başta olmak üzere genişlemeci para politikalarını savunan merkez bankası başkanlarının şahince bir tutum sergilemesi sonrası global bazda değer kaybeden ABD doları, yeni haftada değer kazancını sürdürmekte. Uzun vadede bakıldığında Trump yönetiminin tüm vaatlerine karşın büyümeye yönelik politikalarında yaşanan zorluklar ekonomik verilerin zayıflamasına ve tüketici güveninin gerilemesine neden olsa da bu hafta gelişen ülke para birimlerinin dolar karşısındaki değer kaybı dikkat çekiyor. Türk Lirası’nın söz konusu kitlesel harekete iştirak ettiğini söylemekle birlikte Türk Lirası’nın dolar karşısında değer kaybı hafta başından bu yana %1 oranına yaklaştı. Gelişen ülke para birimlerinin söz konusu değer kayıplarının bu akşam saatlerinde açıklanacak olan Fed’in en son gerçekleştirmiş olduğu ve faiz artışının yapıldığı toplantı tutanakları öncesinde global bazda yatırımcıların risk almayı istememeleri kaynaklı olduğu görüşündeyiz. İlgili tutanaklarda faiz artışından ziyade Fed bilançosunun daraltılmasına ilişkin gündem önem arz etmekte. Geçtiğimiz haftalarda bazı Fed üyeleri bilanço küçültülmesi için Eylül ayını telaffuz etmiş olsalar da, bilanço küçültülmesine dair yol haritası gizemini koruyor. Daha öncesinde ABD Doları’nın performansı adına tam olarak fiyatlamaların içerisinde yer almayan bilanço küçültülmesinin detayları piyasanın dolara karşı hassasiyetini artırabilir. Bununla birlikte haftanın geri kalanında global piyasaların ABD Doalrı’na ilişkin hassasiyetinin devam edeceği görüşündeyiz. Geçtiğimiz dönemde Fed üyelerinin ABD ekonomisine dair güven veren ve faiz artışını destekleyen söylemlerine rağmen, son dönemde ABD tarafından gelen zayıf veriler faiz artışına ilişkin çelişki yaratmaktaydı. Fed üyeleri mevcut açıklanan verilerdeki zayıflamanın geçici ve mevsimsel etkilerden kaynaklandığını ifadesini sıklıkla dile getiriyor olsalar da, yalnızca görünen resimde değil özellikle ABD enflasyonuna dair beklentilerde de zayıflama mevcut. Özellikle Fed Başkanı Janet Yellen’ın bu hafta Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi oturumu öncesinde yapacağı ekonomi ve para politikasına ilişkin yarı yıl sunumunda ABD ekonomisinde büyüme ve enflasyona ilişkin sorulara yanıt aranacak. Bununla birlikte haftanın son işlem gününde ABD’de açıklanacak olan Haziran ayına ilişkin istihdam raporu dolar karşı olan hassasiyetin artmasında etkili olabilir.

Eda Önder Öztürk - Alan Yatırım