Ana SayfaHisse Öneri ListesiEn çok ve en az önerilen hisseler---

En çok ve en az önerilen hisseler

3 / 15
En çok ve en az önerilen hisseler
07 Mayıs 2011 - 07:25 www.borsagundem.com

BİZİM TOPTAN
Güçlü Yönler:
Büyüye potansiyeli yüksek Cash & Carry segmentinde %35 pazar payı
Zayıf Yönler: Yurtdışı çarpanlarına kıyasla pahalı olması
Fırsatlar: Cash & Carry segmentinde beklenen konsoldiasyon
Tehditler: Başka oyuncuların pazara kolaylıkla girebilme ihtimali
35.70 TL ile AL tavsiyesi verdiğimiz BİZİM Toptan hissesini; sektörde geleneksel perakende toptancılığından organize perakende toptancılığına olası kayma, Bizim Toptan’ın faaliyetlerini sürdüğü Cash & Carry (self-servis toptan ticaret) segmentinde büyük oyunculara fayda sağlayacak sektördeki olası konsolidasyon, şirketin düşük yatırım ve işletme sermayesi ihtiyacı, gelecekteki toplam mağaza sayısı arttırma planları, karlılığı iyileştirme anlamında gelecek vaat etmesi özellikleri nedeniyle beğeniyoruz. Hali hazırda toptan perakende sektöründe 7bin geleneksel toptan satıcılar ve dağıtımcılar Türkiye’deki FMCG pazarının %95’ni kontrol ediyor. Geleneksel toptan perakendecilikten organize toptan perakendeciliğe doğru yayılma beklentisi üzerinde önümüzdeki 5 yılda Cash & Carry segmentinde FMCG’deki %10 olan büyüme beklentisinin üzerinde %13 büyüme beklentisine işaret ediyor. Hissenin uluslararası benzerlerine kıyasla primli işlem görmesini gelecekteki büyüme potansiyeline bağlıyoruz. Hisse 2011T 16.9x Firma Değeri/ FAVÖK ile Polanyalı benzer Eurocash’in 12.1 x çarpanına kıyasla primli işlem görüyor.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)