Ana SayfaHisse Öneri ListesiEn çok ve en az önerilen hisseler---

En çok ve en az önerilen hisseler

4 / 15
En çok ve en az önerilen hisseler
07 Mayıs 2011 - 07:25 www.borsagundem.com

HALKBANK
Güçlü Yönler:
Yüksek varlık kalitesi
Zayıf Yönler: KOBİ kredilerinin çok olması Komisyon gelirlerinin düşük olması
Fırsatlar: Büyüme odaklı strateji
Tehditler: İkincil halka arz
Tahminimize göre Halkbank’ın 2011 yılında kredi büyümesi sektörle paralel %23 düzeyinde olacak. TL ağırlıklı bilanço ve düşük kredi/ mevduat oranı bankanın 2011 yılında net faiz gelirlerini korumasını sağlayacak önemli faktörler. Halkbank kredi büyümesinde rekabetin yoğun olduğu kurumsal krediler alanı yerine yine güçlü KOBİ portföyüne yönelecek. Tüketici kredilerinde de güçlü büyüme bekliyoruz. menkul kıymet portföyünün daha düşük getirilerle yeniden fiyatlanacak olması ve zorunlu karşılıklardaki artış sonucu tahminlerimiz Halkbank’ın 2011 yılında net faiz marjında 50 baz puan daralmaya işaret ediyor. Halkbank’ın güçlü aktif kalitesi 2011 yılında da devam edecek. Bankanın takipteki krediler oranının 41 baz puan düşüşle %3,4 düzeyine gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Karşılık oranlarındaki gevşeme karlılık açısından olumlu olacak. sonuç olarak Halkbank’ın 2011 yılında net karının yıllık bazda %3,5 artacağını tahmin ediyoruz. Halkbank hisseleri hedef değerimiz 14.90 TL’ye göre %10 getiri potansiyeline sahip. Halkbank hisseleri 2011 tahminlerimize göre 1.8x PD/DD ve 8.1x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)