Ana SayfaHisse Öneri ListesiMayıs ayının gözde hisseleri---

Mayıs ayının gözde hisseleri

2 / 9
Mayıs ayının gözde hisseleri
05 Mayıs 2011 - 08:16 www.borsagundem.com

EREĞLİ DEMİR ÇELİK
-
2011 yılında %10 hacim büyümesi ve %47 ciro büyümesi öngörüyoruz. Ekim 2010’dan itibaren çelik fiyatlarında başlayan yükseliş hareketinin Erdemir’in cirosuna ve karlılığına olan olumlu etkisinin 2011 yılının ilk yarısında hissedilmesini öngörüyoruz. Güçlü 4. Çeyrek sonuçlarının ardından, 2011 satış hacmi beklentimizi 4 artışla 7.1mn tona yükseltmiştik. 2010 yılında karlılığa odaklanan şirketin cirosunun, önceki yıla göre %6.7 düşerken, 2011 yılında %9.7’lik artış kaydetmesini öngörüyoruz. 2011 yılında ortalama çelik fiyatlarının %23 artışla ton başına 830 dolara ulaşmasını öngörüyoruz.
-Erdemir için 2011 yılında %17.7 VAFÖK marjı ve %16 VAFÖK büyümesi öngörüyoruz. Şirketin geçen yılın son çeyreğinde sağladığı karlılığı ve ileriye dönük olumlu sinyalleri gözönüne aldığımızda, talepte ani bir daralma yaşanmadığı takdirde önümüzdeki birkaç çeyrekte marjlar üzerinde bir baskı yaşanmasını öngörmüyoruz.
-EREGL potansiyel risklere karşı çok daha dayanıklı ve yüksek fiyatlar şirketinkarlılığını destekliyor. Artan çelik fiyatlarına ek olarak şirketin etkin fiyatlandırma ve verimlilik çalışmalarının katkısıyla, 2 yıl öncesine göre çok daha karlı ve sağlıklı bir durumdadır. Önümüzdeki dönemde, talepte yaşanabilecek ani düşüşler ve çelik sektörünün görünümünde yaşanabilecek bozulmalar önemli riskler olarak ifade edilebilir. EREGL, 11.1x F/K çapranı ise global benzerlerine göre %12 iskontolu işlem görmektedir.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)