Piyasalar için kritik bir hafta

2 / 4

---

DOLARI, FAİZİ VE BİST 100’Ü ETKİLEYECEK FED VE TCMB FAİZ KARAR HAFTASI BAŞLIYOR

BELGİN MAVİŞ – A1 CAPITAL / DİREKTÖR  

Geçen hafta gündemde iki ana konu vardı.

İlki ABD’de devam eden Hakan Atilla davası ve sanıklıktan tanıklığa geçen Zarraf’ın açıklamaları, diğeri ise ABD Başkanı Trump’ın bir anda gündemi değiştiren Kudüs‘ü İsrail’in başkenti olarak tanıdığını açıklamasıydı. Gündem değiştiren bu gelişmeler olurken Borsa İstanbul’da 103.000/105.500 bant hareketi doların ve tahvil faizlerinin gerilemesiyle 105.000 seviyesinin kırılması sonrası 107.500 direncinin yeniden kırarak endeksin Cuma günü haftayı %4.21 değer artışıyla 107.921 puandan tamamlanmasını sağladı.

Piyasalar bu hafta önce FED ve ardından TCMB PPK Faiz kararına odaklandı Doların içeride 3.95 seviyesinden başlayan gerilemesi hafta sonuna doğru 3.83 seviyelerinde soluklanmasında TCMB faiz artırımı yapma ihtimalinin (Piyasa Beklentisi GLP de 75 baz puan artış) fiyatlaması diyebiliriz. 

Geçen haftayı rakamsal olarak değerlendirirsek;

* BIST Mali Endeksi % 5,76'lık artışla 127.913,21 puana,

* Sanayi Endeksi % 3,43'lük primle 120.138,62

* Hizmetler Endeksi %2,73'lük artışla 77.538,94 puana,

* Teknoloji Endeksi ise yüzde 1,76'lık kazançla 133.577,65 puana,

* Bankacılık Endeksi ise yüzde 6,05'lik değerle 159.992,37 puana yükseldi.

Borsa İstanbul’un EN’leri; 

Borsa İstanbul'un en değerli şirketleri; 

• 44 milyar 581 milyon 086 bin 839 lirayla Koç Holding,

• 42 milyar 210 milyon lirayla Garanti Bankası,

• 36 milyar 560 milyon lirayla da Akbank oldu.

Geçen hafta BİST kazandırdı.. Dolar, Euro ve altın kaybettirenler oldu.. 

Kapalıçarşı'da işlem gören;

• 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı bu hafta % 4,22'lik azalışla 154,20 lira,

• Cumhuriyet altınının satış fiyatı da % 4,18'lik düşüşle 1032 lira oldu.

Serbest piyasada Dolar ve Euro değer kaybederken Sterlin kazandırdı..

• Dolar’ın satış fiyatı 2,42'lik düşüşle 3,8300 liraya,

• Euro’nun satış fiyatı da % 3,33'lük azalışla 4,5050 liraya geriledi.

• İngiliz sterlini’nin satış fiyatı bu hafta %2,74'lük artışla 5,1560 lira olarak gerçekleşti.(AA)

YENİ HAFTADA BİST 100 / BEKLENTİ 

Yeni haftanın ilk işlem gününde içeride Cari denge ve Türkiye Büyüme rakamları açıklanacak. Büyüme beklentisinde çift haneli rakamların gelebileceğine dair ekonomi yönetiminden gelen açıklamalar ve zaman zaman %10 rakamının geçmesi sonrası BİST’te olumlu yön veren bu açıklamalar sonrası çift haneli bir büyüme rakamının TCMB faiz kararı önce piyasalara moral vereceği görüşündeyiz. Beklentinin bir bölümü fiyatlanmış görülse de beklentilerin üzerinde bir veri yükselişi destekleyecektir. Salı günü PPK toplantısından 75 ve 100 baz puanlık artış beklentisi tahvil faizlerinde ve dolarda gerileme ile desteklenirken TCMB faiz artırmama durumunda dolarda agresif hareketlenmeler olacağına dair farklı görüşlerde yer almakta.

Kurum olarak görüşümüz TCMB Kasım ayında yaptığı 3 önemli adımın bu süreci hazırladığı ve MB’nin bu toplantıda ABD’de devam eden davayı da göz önünde bulundurarak Faiz konusunda acele etmemesinin bizi şaşırtmayacağını beklentimize ekleyelim. Böyle bir durum dolarda hareketlenmeye neden olsa da TCMB’nin bu duruma hazırlıklı olacağı görüşündeyiz.

Endekste 110.000 hedef değer olurken 108.300 ve 109.500 ara dirençlerimiz. Geri çekilmelerde ise 107.000/106.400 ve 105.500 destekler olmaya devam ediyor.

Bununla birlikte kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’ten Bankacılık Sektörüne yönelik gelen olumlu açıklamalarda endekste değer artışı destekleyen önemli bir açıklamaydı aslında…

Açıklamalarına kısaca göz atarsak; 

Fitch; “2018'de Türk bankacılık sektörünün görünümü istikrarlı" dedi ve;

* Türk bankalarının çoğunluğuna ilişkin görünüm, faaliyet ortamındaki oynaklığa rağmen, bankaların kredi profillerindeki direnci, bankaların finansal ölçütlerini yansıtmaktadır.  

* Fakat jeopolitik gerilimler ve makro volatilite dikkate alındığında bankaların performansına, sermayelendirmeye ve Döviz cinsinden likiditeye ilişkin riskler yüksek seyretmeye devam ediyor.

* Bankaların performansını destekleyen 2017 yılının ilk dokuz ayındaki yüksek kredi büyümesi, büyük oranda hükümetin Kredi Garanti Fonu tarafından desteklendi.

* Ek teşviklerin olmaması durumunda, 2018 yılında kredi büyümesinin ılımlı şekilde yavaşlamasını, karlılığın zayıflamasına rağmen makul seviyede gerçekleşmesini bekliyoruz.

YENİ HAFTADA DOLAR / TL BEKLENTİLER 

3.95 seviyesinden başlayan geri çekilmede 3.82/3.85 bandında sakin seyir FED kararı ve ardından PPK kararı ile yeni bir trende girebilir. Dolar geçen haftanın kaybedeni olurken bunda TCMB faiz artırımı ihtimali ile yükselen dolarda yaşanan kar satışlarının etkili olduğunu düşünüyoruz. Dolarda 3.82/3.98 geniş bant hareketinde yeni alım için aceleci olmamak doğru strateji olacaktır.

TÜRKİYE AJANDASI 

11 Aralık Pazartesi 

10:00/Cari İşlemler Dengesi/Ekim/Önceki: - 4.53 milyar dolar

10:00/GSYH (yıllık)/3. Çeyrek/Önceki: + % 5.1

10:00/GSYH (çeyrek)/3. Çeyrek/Önceki: + % 2.1

14:30/Gelecek 12 Ay İçin Enflasyon Beklentisi/Aralık/Önceki: % 8.65

14 Aralık Perşembe 

14:00/TCMB Gösterge Repo Faizi/14 Aralık/Önceki: % 8.00

14:00/TCMB Gecelik Borç Verme Faizi/14 Aralık/Önceki: % 9.25

14:00/TCMB Gecelik Borçlanma Faizi/14 Aralık/Önceki: % 7.25

14:00/TCMB Geç Likidite Borç Verme Faizi14 Aralık/Önceki: % 12.25

14:30/Yabancıların Net Tahvil Yatırımları/8 Aralık/Önceki: - 55 milyon dolar

14:30/Yabancıların Net Hisse Senedi Yatırımları/8 Aralık/Önceki: 71 milyon dolar

15 Aralık Cuma 

10:00/İşsizlik Oranı/Eylül/Önceki: % 10.6

11:00/Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi/Kasım/Önceki: - 3.3 milyar TL

KÜRESEL AJANDA 

12 Aralık Salı 

13:00/Almanya/ZEW Anketi Cari Durum/Aralık/Önceki: 88.8

16:30/ABD/ÜFE (aylık)/Kasım/Beklenti: + % 0.4/Önceki: + % 0.4

16:30/ABD/ÜFE (yıllık)/Kasım/Beklenti: + % 3.0/Önceki: + % 2.8

Fed Toplantısı Başlıyor..

13 Aralık Çarşamba 

16:30/ABD/TÜFE (aylık)/Kasım/Beklenti: + % 0.4/Önceki: + % 0.1

16:30/ABD/TÜFE (yıllık)/Kasım/Beklenti: + % 2.2/Önceki: + % 2.0

22:00/ABD/Fed faiz Kararı (Üst Sınır)/13 Aralık/Beklenti: % 1.50/Önceki: % 1.25

22:00/ABD/Fed faiz Kararı (Alt Sınır)/13 Aralık/Beklenti: % 1.25/Önceki: % 1.00

14 Aralık Perşembe 

12:00/Euro Bölgesi/İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri WEndeksi (PMI)/Aralık/Önceki: 60.1

12:00/Euro Bölgesi/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri WEndeksi (PMI)/Aralık/Önceki: 56.2

15 Aralık Cuma

17:15/ABD/Sanayi Üretimi (aylık)/Kasım/Beklenti: + % 0.2/Önceki: + % 0.9

17:15/ABD/Sanayi Üretimi (yıllık)/Kasım/Beklenti: + % 0.4/Önceki: % 0.0

17:15/ABD/Kapasite Kullanımı/Kasım/Beklenti: % 77.2/Önceki: % 77.0

MANŞETTE NELER VAR.. 

* Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch "2018'de Türk bankacılık sektörünün görünümü istikrarlı" dedi

* ABD'de tarım dışı istihdam 228 binle beklentilerin üzerinde arttı Ancak ücret artışları beklentileri karşılayamadı. Ancak ABD endeksleri haftayı yükselişlerle tamamladı..

* Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın 13 ve 22 Kasım tarihlerindeki Rusya ziyaretinin ardından, Rus lider Vladimir Putin, 11 Aralık'ta Ankara'ya geliyor.

* THY 40 uçak daha almak İstiyor.. Türk Hava Yolları Genel Müdürü Bilal Ekşi, İstanbul'da yapımı devam eden ve % 73'i tamamlanan yeni havalimanıyla birlikte yeni bir döneme başlayacaklarını ve bu bağlamda 40 adet geniş gövdeli uçağı filolarına katmak için görüşmelere başladıklarını açıkladı.

* Mehmet Şimşek’ten şirketlere önemli uyarılar.. Şirketlerin borç yerine ortak bulması gerektiğini belirten Şimşek, kârın sermaye eklenmesi ve halka arzların öneminin altını çizdi. Bu alternatiflerin oluşmaması durumunda ise borçlanmanın Türk Lirası üzerinden yapılmasını gerekliliğini vurguladı.

* Cumhurbaşkanı Erdoğan, Kudüs'teki son gelişmelerle ilgili, Kazakistan, Azerbaycan ve Lübnan Cumhurbaşkanlarıyla telefonda görüştü.

* Sanal para birimi Bitcoin'in yüzde 40'ının 1.000 kişinin elinde olabileceği belirtiliyor..

* 04/08 Aralık haftası Borsa yatırımcısının yüzünü güldürürken, altın ve döviz yatırımcısına kaybettirdi..