Piyasaları yeni manevralar bekliyor!

1 / 6

---

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı'nın geçen hafta AA Finans Masası’na yaptığı açıklamaların ardından piyasa yeni ve enteresan manevraları bekliyor. Başçı, geçen haftadan bugünün ‘istisnai’ bir gün olacağını açıklamasının ardından yeni stratejisine ilişkin adımlarını bugün açıklayabileceğini düşünen bankacılar, ağırlıklı olarak bu seçeneklerin rezervleri de azaltmayacak şekilde forward, swap, opsiyon gibi türev ürünler ile repo ve döviz depo gibi araçlardan oluşan bir kombinasyon olacağına inanıyor.
Dunya'dan Ece Ceyhun'un haberine göre, piyasalar açısından Eylül ayı kritik geçecek. Sadece veri gündemi açısından bakılacak olursa bu hafta içeride enflasyon dışarıda ise ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri önemli. Ayın 10’unda 2. çeyrek büyüme verisi açıklanırken 17’sinde TCMB’nin PPK toplantısı bulunuyor. Dışarıda ise 18 Eylül’de Fed’in FOMC toplantısı gelecek. Sonbahar sendromunun konuşulduğu bir ortamda şimdi de Suriye’ye yapılacak olası bir askeri müdahale piyasalarda gerginlik yaratıyor. Suriye’ye müdahalenin zamanlaması ve şiddeti başta Türkiye olmak üzere gelişmekte olan ülkeler için satış baskısı yaratacak önemli bir gelişme olarak önümüzde duruyor. Piyasa Amerikan Kongresi’nde 9 Eylül haftasında yapılacak görüşmeyi  de bekleyecek.
Fakat haftanın en önemli gündem maddesi TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın yıl sonuna kadar faizde olası bir artırım seçeneğini ortadan kaldırdığı ve piyasanın ateşini söndürecek yeni stratejisi olacak. Bankacılar, Başkan Başçı’nın açıklamalarından döviz ve TL likiditesi ağırlıklı önlemler bekliyor. Tüm bu gelişmelerin piyasada dalga boyunu artıracağı öngörülüyor.
Ya bugün ya PPK ile açıklanır
Açıklamalar doğrultusunda bugün istisnai bir gün olacak. Yani Merkez Bankası piyasayı sıkıştıracak. Pazartesi gününün istisnai bir gün olarak açıklanması da yeni stratejinin bugün açıklanacağı beklentisini yarattı. Gerçi, geçen haftanın son işlem gününde bazı bankacılar, yeni adımların bugün açıklanmasa bile PPK toplantısı kararları ile açıklanabileceğini de ifade etmeye başladılar.
Başçı’nın açıklamalarının merak yarattığını ve bir çok olasılığın konuşulmaya başlandığına işaret eden bazı bankacılar, “Açıklamalar için 17 Eylül’de yapılacak PPK’ya kadar vakit var. Ama sürenin uzaması TL’yi diğer gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında daha kırılgan yapacaktır. Hele bu hafta ABD’den gelecek tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri Fed’in Eylül ayında alacağı kararları etkileyeceği için çıkış stratejisini kuvvetlendirirse başta Türkiye olmak üzere tüm gelişmekte olan ülkelerden yabancı çıkışını tetikler. Piyasanın modunu ancak Suriye’ye olası bir müdahaleyle ilgili gecikme değiştirir. Dünya borsalarında risk iştahı yükselir ve global iyimserlik bize de yansırsa o zaman yeni adımların açıklanmasındaki bir gecikmeyi piyasa göz ardı edebilir” değerlendirmesinde bulundu.
Gelişmekte olan piyasalardan çıkış hızlandı
Ziraat Yatırım tarafından hazırlanan rapora göre mayıs ayı sonundan itibaren toplam olarak bakıldığında Türk hisse senedi piyasalarından 1.9 milyar dolar, DİBS'lerden de 2.8 milyar dolar tutarında net sermaye çıkışı yaşandı. Önceki hafta içerisinde uluslararası yatırımcılar 279 milyon dolar değerindeki sermayelerini hisse senedi piyasalarından çıkarırken, 1 milyar dolar da DİBS enstrümanlardan sermayelerini çekmişler. Hindistan, Endonezya, Filipinler, Güney Kore, Tayvan, Tayland ve Vietnam hisse senetlerinden çıkan toplam kurumsal sermaye 1.6 milyar dolar olarak hesaplanıyor. Bir önceki hafta bu değerin yalnızca 484 milyon dolar tutarında olduğunun işarete dildiği raporda önceki hafta içinde Asya'daki gelişmekte olan ülke piyasalarından çıkışların 3.4 kat hızlandığına işaret edildi.
Merkez mutlaka likiditeyi artırır
Merkez Bankası’nın, faizi dışarıda bıraktığı için, alacağı önlemlerin likidite artırıcı önlemler olacağı varsayılıyor. Konuşulan senaryolar arasında en ağır basanı swap seçeneği. Ama swap kadar, forward kur açıklama, döviz depo piyasasını canlandırma, repo ve opsiyona dayalı adımların bir kombinasyonun çıkacağı konuşuluyor.