Seçime kadar alınabilecek 16 hisse

8 / 22

---

Abdülkadir Çakır / IşıkFX Genel Müdürü
"Piyasanın negatif etkilenmesini beklemiyoruz”

Seçimlere kadar yükseliş beklediğimiz endekste hedef seviyemizi 98 bin olarak belirtmiştik. Faiz indirimi beklentileri gerçekleştikten sonra toparlanmasını beklendiğimiz BIST-100'de bankacılık sektörü önderliğinde tekrar 90 bin üzerini görebiliriz. Ancak seçim sonuçlarında mevcut durumda önemli bir değişiklik olmaması bekleniyor. Bu nedenle seçimlerin piyasayı negatif yönde etkileyeceğini düşünmüyoruz. Son dönemde faiz indirimi beklentilerinin fiyatlandığı bir ortamda endekste geri çekilme devam ediyor. Ancak yılın ilk yarısı için toparlanma ve yeniden 90 bin seviyesinin üzerinde tutunma bekliyoruz. Bu durumda özellikle kur tarafındaki hareketler oldukça önemli. Kurun yüksek kalması endeksi yavaşlatan en önemli sebep. Faiz kararı sonrası endekste toparlanma kur da ise geri çekilme bekliyoruz. Bu süreçte yatırımcıların daha orta vadeli hedeflerle ilerlemeleri ve panik satışlarına dikkat etmeleri gerekiyor. Seçim sürecine kadar dalgalı seyir devam edebilir. Özellikle siyasi beklentilerin fiyatlanması etkili olacak. Dış gelişmelerin de etkili olacağını düşünürsek endeksteki geri çekilme yeniden alımlar için fırsat doğurabilir. Bu süreçte özellikle risk oranı düşük hisse senetleri takip edilmeli ve sanayi sektöründe faaliyet gösteren şirketler ağırlıklandırmalı. Seçim sürecinde en çok konuşulan konular daha önce olduğu gibi yeni yatırımlar olabilir. 2015'te de üçüncü köprü, üçüncü havaalanı, Kanal İstanbul, kentsel dönüşüm ve Kuzey Marmara Otoyolu projeleriyle çimento şirketlerinin tam kapasite çalışmalarının devam etmesini bekliyoruz. Sektörde, Adana ve Bolu Çimento'nun net kar marjı ve öz varlık karlılığı sektör ortalamasının üzerinde seyrediyor. Bu hisselerin fiyat/kazanç ve piyasa değeri/ defter değeri rasyoları ise sektör ortalamasının altında. Ayrıca Marmara Bölgesi'nde yoğunlaşan projelerden olumlu etkilenmesini beklediğimiz Akçansa da beğendiğimiz hisseler arasında. Petrol fiyatlarındaki düşüş ile öne çıkan havacılık ve ulaşım sektörü ise 2015'te yakından takip edilmeli. THY petrol ihtiyacının yüzde 39'unu, Pegasus ise 46'sını hedge etmiş durumda. Bu da Bize THY'nin Pegasus'a göre gelişmelerden daha fazla faydalanacağını gösteriyor. Demir çelik sektörünün de çimento sektöründe olduğu gibi altyapı, inşaat ve kentsel dönüşüm sürecinden olumlu etkilenmesini bekliyoruz.