Yeni haftada borsada şok beklenti, dolarda hedef seviye ne

2 / 3

---

YENİ HAFTADA VERİLER YÖN BELİRLEYİCİ OLACAK

BELGİN MAVİŞ – A1 CAPITAL / DİREKTÖR  

Şubat ayına satıcılı başlayan Bist 100 Endeksi’nde kritik seviyede kapanış sonrası yeni haftada veriler yön belirleyici olacak. İçeride enflasyon ile yeni haftaya başlıyoruz… 

2018 yılına iyi başlangıç yapan ve tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 121.500 seviyesine gören Bist 100 Endeksi Şubat ayına yurtdışında kripto paralarda sert düşüşler ve tahvil faizlerindeki hızlı yükselişler etkisiyle yaşanan türbülansla satıcılı başladı. 

 Klasik Ocak ayı yükselişleri ay sonunda yerini zaman zaman sertleşen satışlara bırakırken FED’in Mart ayında faiz artırımı yapabileceğine dair güçlenen tahminler dolar ve dolar endeksinde yükselişleri de beraberinde getirdi. Başta ABD tahvil faizlerinin önce %2.75 ve ardından %3 e doğru hızlanan yükselişi ve ardından Almanya tahvil faizlerindeki yükselişlerle bu durumun devam etmesi ve efsane FED başkanı Greenspan’in “Tahvil ve hisse senetlerinde balon var” açıklamaları ve aynı zamanda kripto paralarda yaşanan sert değer kayıpları satışları derinleştiren başlıca gelişmeler oldu.

ABD tarafından güçlenen makro veriler ve AB tarafından Eylül 2018’de sona ermesi planlanan Tahvil Alım Programının daha erken sonlandırılabileceğine dair gelen açıklamalar başta Euro’ya değer kazandırırken “Güçlü Dolar istiyorum” diyen Trump’ın açıklamalarıyla destek bulan Dolar’ın yükselişi piyasalarda karışık seyire neden oldu. 

Klasik Şubat ayı hareketleriyle yeni aya satıcılı başlayan piyasalarda bilanço dönemine bağlı hisse ağırlıklı karışık seyirleri izliyoruz. Cuma açıklanan TDİ verisinin beklentileri aşması doları içeride 3.73 seviyesinden 3.76 seviyesine çıkışına destek verirken dolar endeksindeki toparlanmayla doların bu yükselişine destek verdiğine dikkat çekelim. 

Bist 100 Endeksi yeni haftaya 118.119 seviyesinden başlıyor.119.000 seviyesindeki desteğin kırılmasıyla 118.000 seviyesine gerileyen endekste Afrin Harekatı’yla ilgili gelişmelerde yakın takip ediliyor. Afrin sonra Menbiç ile operasyonlarına devam edeceğini yineleyen Türkiye ve “Menbiç’ten ayrılmıyoruz” diyen ABD arasında yaşanan gergin diplomatik süreç teknik olarak satışa dönen Bist 100 Endeksi ve dolar üzerinde haber akışına bağlı baskıyı artırabilir. 

Endekste yaşanan bu olumsuzların giderilmesi için yeni bir olumlu hikayeye ihtiyacımız var… Hafta sonu Başbakan Yardımcısı Bekir Bozdağ tarafından açıklanan Yatırım Ortamının İyileştirme Reform Paketi detayları piyasalar için yeni ve olumlu bir hikaye olarak algılanabilir.

Bozdağ’ın açıklamalarında dikkatimizi çekenler ise; 

* “Tasarılardan birincisi birçok kanunda değişiklik yapan Plan Bütçe Komisyonu’na götürdüğümüz kanundur.

* İş adamlarımızın, yatırımcılarımızın işini kolaylaştıran çok güzel maddeler var. Bürokrasiyi ciddi ölçüde azaltan, gereksiz maliyetleri düşüren bir reform paketi.

* İcra İflas Kanunu'nu değiştirip şirketlerimizin daha batık hale gelmeden kurtarma anlaşmasına gitmesini sağlayan ikinci bir tasarıyı da Adalet Bakanımız Adalet Komisyonu’na götürdü.

* Maliye Bakanımız da mükemmel bir başka paketi Meclis’e sevk etti. Bu iş inşallah önümüzdeki aylarda ekonomiye bir kere daha can suyu olacak, ekonomiyi bir kere daha canlandıracak. Yatırımcılarımızı yatırım yapmaya teşvik edecek, birbirini tamamlayan paketler olarak bugün için gündemimizde." 

Hemen Hatırlatalım; 

* Maliye Bakanı Naci Ağbal büyük bir torba kanun tasarısını cuma günü meclise teslim ettiklerini açıklamıştı.

* Yatırım, üretim, istihdam ve ihracat başlıklarında ekonomiye önemli destekler sağlayan bir kanun tasarısı.

* Katma Değer Vergisi Kanunu’nda da önemli düzenlemelerin bu hafta Meclis’te görüşülerek yasalaşacağını da hatırlatalım.

Bist 100 teknik seviyeler; 

Avrupa tarafında PMI verilerinin son 20 yılın zirvesine yükselmesinin ardından euro’nun dolar karşısındaki değer kazanımı devam ederken dolardaki zaman zaman yaşanan agresif yükselişler hisse yatırımcılarında kafa karışıklığına endeksler üzerinde risk iştahını azalışına neden olmaya devam ediyor. 

Bist 100 Endeksi kritik bir seviye olan 118.000’de bu seviyeden tepki alımları gelmediği takdirde 117.500/116.300/115.500 destekler çalışabilir. Doların değer artışı ile toparlanma gerçekleşirse endekste 119.100 ve 119.500 kısa vadeli hedefler olacaktır. Pazartesi içeride açıklanacak olan Enflasyon verisi bu açıdan önemli olacaktır. 

Hemen hatırlatalım TR Enflasyon; 

10:00/TÜFE (aylık)/Ocak/Önceki: + % 0.69

10:00/TÜFE (yıllık)/Ocak/Önceki: + % 11.92

10:00/Çekirdek TÜFE (yıllık)/Ocak/Önceki: + % 12.30

10:00/ÜFE (aylık)/Ocak/Önceki: + % 1.37

10:00/ÜFE (yıllık)/Ocak/Önceki: + % 15.47

Küresel tahvil faizlerinde yaşanan yükselişlere baktığımızda temel nedenler;

* Hemen hemen tüm gelişmiş ülke tahvil faizlerinde yaşanan yükselişlerde emtia ve petrol fiyatlarında yaşanan değer artışları ve son birkaç aydır devam eden küresel PMI yani imalat verilerinde yaşanan düzenli yükselişler.

* Küresel ekonomik iyileşme sinyallerinin kuvvetlenmesiyle azalan risk iştahı piyasaların normalleşme sürecine sancılı girişine neden oluyor.

* Yaklaşık 10 yıla yayılan parasal genişlemelerin sona ermesi ve bilanço küçültme hareketlerinin 2018 yılında daha hızlanacağına dair yapılan hesaplamalarda bu durumda etkili.

* Özellikle Almanya 10 yıllık faizlerindeki artış ABD 10 yıllıklarından daha hızlı. Ve bu durum da zaman zaman dolar daha fazla değer kazanıyor gibi görünse de büyük resimde Euro lehine süreç devam ediyor.

* Haziran ayına kadar ilk etabını yaşayacağımız bu türbülansta FED ve AMB adımları yön belirleyici olacaktır.

Petrol… Dolar ve Altın; 

Petrol fiyatlarında OPEC üretim kısıntısına devam kararı sonrasında PMI verilerindeki yükselişlerin petrol fiyatlarındaki yükselişleri desteklemesi ABD petrol üretimini özellikle kaya gazı dahil olmak üzere artırırken (on milyon varile ulaşan üretim) Brent Petrol’de 70 dolardan 68.58 seviyesine geri çekilme yaşanırken ABD Ham Petrolde 65.80 seviyesinde satıcılı görünüm devam ediyor. 

Dolarda Cuma günü 3.76 seviyesine doğru yaşanan yükseliş sonrası hafta sonu 3.77 seviyesine doğru ataklar devam ederken yükseliş eğilimi devam ediyor.3.80 hedef değer olarak öne çıkarken geri çekilmelerde 3.73 destek olmaya devam ediyor. 

Altın’da ise doların değer kazanımıyla 1345 seviyesine kadar yükseliş sonrasında yaşanan kar satışlarının 1333 dolar ons seviyesinde soluklandığını görüyoruz. Bu desteğin kırılması durumunda 1320 ve 1285dolarons destekler öne çıkmakta…

Fed sonrası Fed başkanlarından gelen açıklamalar; 

ABD Merkez Bankası (Fed) San Francisco Başkanı John Williams, bankanın kademeli sıkılaştırma politikasına sadık kalması gerektiğini söyledi.. 

Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, "Fed parasal sıkılaşmayı kademeli olarak yapmalı" dedi. Kaplan, "ABD ekonomisi bu yıl %2.5-2.75 aralığında büyür. İş yatırımlarının bu yıl güçlü olmasını bekliyorum. İşsizlik oranı bu yıl yüzde 3'e düşer. 2018 için baz senaryom 3 ancak daha çok da olabilir" şeklinde konuştu. 

Haftanın Veri Ajandasında öne çıkanlar; 

05 Şubat Pazartesi

12:00/Euro Bölgesi/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ocak/Beklenti: 57.6/Önceki: 57.6

12:00/Euro Bölgesi/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ocak/Beklenti: 58.6/Önceki: 58.6

13:00/Euro Bölgesi/Perakende Satışlar (aylık)/Aralık/Beklenti: - % 1.0/Önceki: + % 1.5

13:00/Euro Bölgesi/Perakende Satışlar (yıllık)/Aralık/Beklenti: + % 1.8/Önceki: + % 2.8

17:45/ABD/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ocak/Önceki: 53.3

17:45/ABD/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ocak/Önceki: 53.8

06 Şubat Salı 

12:10/Euro Bölgesi/Perakende Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ocak/Önceki: 53.0

16:30/ABD/Dış Ticaret Dengesi/Aralık/Beklenti: - 52.1 milyar dolar/Önceki: - 50.5 milyar dolar

07 Şubat Çarşamba

13:00//Euro Bölgesi/Avrupa Komisyonu Ekonomik Tahminler

08 Şubat Perşembe 

16:30/ABD/İşsizlik Başvuruları/3 Şubat/Önceki: 230,000

16:30/ABD/Süregelen İşsizlik Başvuruları/27 Ocak/Önceki: 1,953,000

Türkiye; 

5 Şubat Pazartesi 

10:00/TÜFE (aylık)/Ocak/Önceki: + % 0.69

10:00/TÜFE (yıllık)/Ocak/Önceki: + % 11.92

10:00/Çekirdek TÜFE (yıllık)/Ocak/Önceki: + % 12.30

10:00/ÜFE (aylık)/Ocak/Önceki: + % 1.37

10:00/ÜFE (yıllık)/Ocak/Önceki: + % 15.47

6 Şubat Salı 

14:30/Efektif Döviz Kuru/Ocak/Önceki: 84.70 

7 Şubat Çarşamba

17:30/Nakit Bütçe Dengesi/Ocak/Önceki: - 21.1 milyar TL

8 Şubat Perşembe

10:00/Sanayi Üretimi (aylık)/Aralık/Önceki: + % 0.3

10:00/Sanayi Üretimi (yıllık)/Aralık/Önceki: + % 7.0

14:30/Yabancıların Net Tahvil Yatırımları/2 Şubat/Önceki: 743 milyon dolar

14:30/Yabancıların Net Hisse Senedi Yatırımları/2 Şubat/Önceki: 112 milyon dolar

Afrin Harekatı’nda şehit olan askerlerimize dua, rahmet ve saygıyla…