Yeni haftada endekste beklenti ne? İşte kritik yanıt

2 / 2

---

BU HAFTA 3 VERİ PİYASALARA YÖN VERECEK

BELGİN MAVİŞ – A1 CAPITAL / DİREKTÖR  

Bu hafta içeride Enflasyon ve dışarıda AB Büyüme ve ABD TDİ ve Ort Saatlik Kazançlar verileri piyasalara yön verecek… 

Geçtiğimiz kısa haftayı %0.60 değer kaybıyla 92.723 puandan satıcılı tamamlayan endekste küresel piyasalarda yaşanan gelişmelere birlikte dolar kuruda yaşanan dalgalanma kadar endekste bir düzelteme hareketinin gelmesiydi. 4000 puanlık marjda hareket eden endekste Cuma günü gelen satışlarda Fitch’in bankacılık sektörüne ilişki olumsuz raporu ve merkez bankasının adımları sonrası 6.84 seviyesinden önce 6.57 ve ardından 6.53 seviyesine gerileyen dolar etkili oldu. 

Veri ve Merkez Bankası toplantıları açısından yoğun ve önemli bir aya girdik. Pazartesi içeride Enflasyon ile başlıyoruz haftaya. İstanbul Ticaret Odası verilerine göre İstanbul'da perakende fiyatlar Ağustos'ta aylık % 2.23, yıllık %14.99 arttı. Piyasa beklentilerine göz attığımızda ise Ağustos ayı enflasyon beklentisi Aylık TÜFE %2,5, yıllık ise %18,19 . 

TCMB Beklenti Anketine göre 2018 Ağustos ayına ilişkin Aylık TÜFE’nin bir önceki anket dönemine göre % 0,59, bu anket dönemine göre % 1,15 yıllık Tüfe beklentisi ise bir önceki anket döneminde y% 11,07 bu dönemde % 12,96 olmuştu.

Kur ve faizlerde bayram öncesi yaşanan agresif yükselişler ardından beklenti anket, sonuçları ardından enflasyon beklentileri 4-5 puanlık artış eğilimi göstermiş oldu. TCMB son Enflasyon Raporunda yaz aylarında enflasyona yükseliş eğilim vurgusu yapmış bu konuda gereken adımları ataya devam edeceğin belirterek para politikasıyla birlikte maliye politikasının da uyumlu hareket içersin de olmasının önemine değinmişti. 

Gelişmekte olan para birimlerinin kurlar karşısında değer kaybında; 

Ticaret savaşı kaygılarının artarak devam eğilimi içinde olmasının yanı sıra FED ‘in 6. Toplantı olan 25 Eylül - 26 Eylül de 3. Faiz artırımını yapabilme ihtimalinin artarak devam etmesi... 2018 yıl içinde 4 faz artırımı yapma ihtimalini sürekli gündemde tutan Fed’in son gelen Büyüme Rakamlarındaki iyileşme ile eli kuvvetlenmiş görünmekte. Bu durum sıcak para hareketini terse çevirirken gelişmekte olan ülke para birimleriyle birlikte hisse senetler, piyasalarında da satış baskısının artığını söylemek mümkün. Her ne kadar Fed Başkanı Powell J.Hole’de güvercin olarak nitelenen açıklamalar yapsa da piyasalarda bu iyimserlik kısa sürmüş görünmekte. İçeride ise ABD ile yaşanan siyasi gerilim kur ve faizler üzerinde pozitif TL üzerinde ise negatif eğilimini devam ettirmekte. Bir diğer beklentiye gelirsek 13 Eyül de TCMB PPK Toplantısında Faiz artırımı yapma/yapmama ihtimalinin kur ve faiz tarafındaki yarattığı söylenen baskı. Beklentiler Fed öncesi TCMB’nın en az 200/250 baz puan faiz artırımı yapması. Genel beklentimiz TCMB Faiz artırımı yapmayacağı yönünde. Bu beklentimizde faiz adımı atsa bile küresel etkileşim nedeniyle bu adımının faiz kur ve enflasyon üzerinde yeterli etkiyi yapmayacağı ve bununla birlikte Eylül/Ekim/Kasım Döneminde İç Borçlanma ve Geri Ödeme konusunda Hazine’nin rahat olması ve gerektiğinde para piyasa araçlarıyla piyasalara likidite sağlamada elinin rahat olmasını gösterebiliriz. 

Hemen hatırlatalım Hazine; 

* Eylül'de 7,9 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık 8,7 milyar TL'lik iç borçlanma, 

* Ekim'de 3,2 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık 3,5 milyar TL'lik iç borçlanma,

* Kasım'da 21,7 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık 22,4 milyar TL'lik iç borçlanma programlıyor.

BİST 100 

Endekste 90.000 desteğinin üzerindeki seyrinde dar bant 90.000/93.500 geniş bant ise 87.500/93.500 hareketi devam ediyor. Bankacılık sektörüne yönelik olumsuz raporların endeksin seyrinde önemli olan banka hisselerinin performanslarını negatif yönde etkilemesinin yanı sıra olumsuz haber akışının da etkili olduğunu notlarımıza ekleyelim. Kur Faiz ve haber akışı rehberlerimiz olurken kredili işlemlerden uzak durmak yatırımlarınızı için doğru strateji olacaktır. 

TR AjANDA 

3 Eylül Pazartesi 

10:00/İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 49.0

10:00/TÜFE (aylık)/Ağustos/Önceki: + % 0.55

10:00/TÜFE (yıllık)/Ağustos/Önceki: + % 15.85

10:00/ÜFE (aylık)/Ağustos/Önceki: + % 1.77

10:00/ÜFE (yıllık)/Ağustos/Önceki: + % 25.00

10:00/Çekirdek TÜFE (yıllık)/Ağustos/Önceki: + % 15.10

4 Eylül Salı 

14:30/Efektif Döviz Kuru/Ağustos/Önceki: 76.01

6 Eylül Perşembe 

14:30/Yabancıların Net Tahvil Yatırımları/31 Ağustos/Önceki:

14:30/Yabancıların Net Hisse Senedi Yatırımları/31 Ağustos/Önceki:

7 Eylül Cuma 

17:30/Nakit Bütçe Dengesi/Ağustos/Önceki: + 0.8 milyar TL

KÜRESEL AJANDA 

3 Eylül Pazartesi  

11:00/Euro Bölgesi//İmalat Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 54.6

4 Eylül Salı 

12:00/Euro Bölgesi/ÜFE (aylık)/Temmuz/Önceki: + % 0.4

12:00/Euro Bölgesi/ÜFE (yıllık)/Temmuz/Önceki: + % 3.6

16:45/ABD/İmalat Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 54.5

5 Eylül Çarşamba 

03:30/Japonya/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 51.3

11:00/Euro Bölgesi/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 54.4

11:00/Euro Bölgesi/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 54.4

15:30/ABD/Dış Ticaret Dengesi/Temmuz/Beklenti: - 47.5 milyar dolar/Önceki: - 46.3 milyar dolar

6 Eylül Perşembe 

15:15/ABD/ADP Özel Sektör İstihdam/Ağustos/Beklenti: 188,000/Önceki: 219,000

15:30/ABD/İşsizlik Başvuruları/1 Eylül/Önceki: 213,000

15:30/ABD/Süregelen İşsizlik Başvuruları/25 Ağustos/Önceki: 1,708,000

16:45/ABD/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 55.2

16:45/ABD/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Ağustos/Önceki: 55.0

17:00/ABD/ISM İmalat Dışı Endeksi/Ağustos/Beklenti: 56.9/Önceki: 55.7

17:00/ABD/Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri/Temmuz/Önceki: - % 1.7

7 Eylül Cuma 

09:00/Almanya/Sanayi Üretimi (yıllık)/Temmuz/Ö: + % 2.5

12:00/Euro Bölgesi/GSYH (çeyrek)/2. Ç/B: + % 0.4/Ö: + % 0.4

12:00/Euro Bölgesi/GSYH (yıllık)/2. Ç/B: + % 2.2/Ö: + % 2.2

15:30/ABD/Tarım Dışı İstihdam/Ağustos/Beklenti: 191,000/Önceki: 157,000

15:30/ABD/İşsizlik Oranı/Ağustos/Beklenti: % 3.9/Ö: % 3.9

15:30/ABD/Ortalama Saatlik Kazançlar (aylık)/Ağustos/Beklenti: + % 0.3/Önceki: + % 0.3

15:30/ABD/Ortalama Saatlik Kazançlar (yıllık)/Ağustos/Beklenti: + % 2.8/Önceki: + % 2.7

MANŞETTE NELER VAR? 

* Halkbank’ta Cuma gecesi dolar 4 liranın altında, Euro ise 4,5 liranın altındaydı. Halkbank, resmi Twitter hesabından yapılan ilk açıklamada durumun sistemsel bir arızadan kaynaklandığını duyururken, Saat 23.30 sıralarında kurlar normale döndü. 

* Elektrik fiyatlarına % 14.6 ila 16.2 arasında değişen oranlarda zam yapıldı. Doğal Gaz da BOTAŞ'ın yeni tarifelerine göre fiyatlar konutlarda % 9, sanayi̇ de % 14 arttı.

* Ticaret Bakanlığı'nca yapılan düzenlemeyle, şirketlerde artık imtiyazlı ortaklar da imtiyazları oranında kar payı avansı alabilecek.

* Migros Kipa Pazartesi Birleşiyor. Kipa hisse sırası 31 Ağustos Cuma Günü kapandı.

* ABD /Trump ülkesini Dünya Ticaret Örgütünden (DTÖ) çekmekle tehdit etti.

* Erdoğan, “Türkiye, Kırgızistan arasındaki ilişkilerin hak ettiği düzeye ulaşması için yoğun çalışmalar yapıyoruz. Pazartesi günü Türk Konseyi'ne katılarak önemli kararlar alacağız” dedi.