E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaTeknik AnalizAlan Yatırım’dan SAHOL için kısa vadeli AL önerisi---

Alan Yatırım’dan SAHOL için kısa vadeli AL önerisi

Alan Yatırım’dan SAHOL için kısa vadeli AL önerisi
25 Ocak 2018 - 10:03 borsagundem.com

Alan Yatırım, Sabancı Holding için analizde bulundu

En büyük iştiraki Akbank’ın güçlü performansı, Enerjisa’nın halka açılacak olması ve portföy değerine göre yüksek iskontosu nedeniyle SAHOL için AL önerisi vermekteyiz…

· Sabancı Holding hesaplamalarımıza göre 39,7 milyar TL portföy değerine kıyasla 23,4 milyar TL piyasa değerini dikkate aldığımızda %41 iskontolu işlem görmektedir. Şirket portföyünün yaklaşık %40’ını Akbank, %20’sini ise enerji grubu (Enerjisa Satış ve Enerjisa Üretim) oluşturmaktadır.

· Akbank: Bankacılık sektörü hisseleri gelişen ülke bankalarına kıyasla son 5 yıllık dönemde piyasa çarpanları bazında ortalama %12 iskontolu işlem görmekte olup mevcut durumda iskonto oranı %30 seviyesine yükselmiştir. Ayrıca, üçüncü çeyrek bankacılık karlarında yaşanan gerilemenin ardından sektör verileri dördüncü çeyrek kar beklentilerinin daha güçlü olduğunu göstermekte. Bu çerçevede, net aktif değerinin yaklaşık %40’ını Akbank’ın oluşturması nedeniyle SAHOL hisselerinin bu pozitiflikten faydalanacağını düşünüyoruz.

· Enerjisa: Şubat ayı içerisinde Sabancı Holding’in %50 paya sahip olduğu Enerjisa Satış biriminin halka arzı planlanmakta. Mevcut durumda planlanan ve tahmin edilen halka arz büyüklüğü 1,5 milyar TL seviyesinde. Biz, yapılacak halka arz sonrasında şirketin net nakit pozisyonunun artmasını beklemekteyiz. Ek olarak, Enerjisa’nın halka arzı ile portföyün içerisindeki halka açık şirketlerin oranının yükselecek olması ve artan şeffaflık ile iskonto oranının azalmasını ve hisse değerinin yükselmesini beklemekteyiz.

· Bu gelişmelere bağlı olarak yaptığımız analizler sonucunda mevcut %40’lık iskontonun %33 seviyesine gerilemesi SAHOL hisselerinde yaklaşık %13,2’lik artış ve 12,97 TL hedef fiyata işaret etmekte.

Zarar Kes : 10,98 TL Son Fiyat : 11,46 TL Hedef Fiyat : 12,97 TL

Alan Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)