Ataç yatırımcısına vergi şoku!

Yaşanan sert fiyat hareketleri nedeniyle borsanın en spekülatif hisseleri arasına giren Ataç İnşaat, halka arzdan hemen sonra açıkladığı 75 milyon liralık rekor zarardan sonra 13.4 milyon liralık vergi cezası yatırımcıları şaşırttı. Geçtiğimiz günlerde Ataç tarafından konuyla ilgili olarak Kamuyu Aydınlatma Platformu’na şu açıklama yapıldı: “ Şirketimizin 2006 - 2007 - 2008 - 2009 yılları hesapları üzerinde mahalli Vergi Müfettişlerince tamamlanmış ve şirketimize salınmış olan vergi ziyaı ve ceza ile ilgili olarak; 6.478.030,87 TL vergi aslının tamamı üzerinde, 8.585.261,75 TL vergi ziyaı cezasının da % 5'i (429.263,10 TL) üzerinde Vergi Dairesi ile uzlaşılmıştır. 6.478.030,87 TL vergi aslına 6.569.913,02 TL de gecikme faizi ayrıca hesaplanmıştır. Bu durumda ödenmesi gereken toplam kamu borcu 6.478.030,87 + 6.569.913,02 + 429.263,10 = 13.477.206,99 TL olarak kesinleşmiştir. Bu tutarın KDV asıllarına ait 1.390.613,77 TL dışındaki kısmı olan 12.086.593,22 TL'nın 36 ay süre ile taksitlendirilmesi için Maliye Bakanlığı Gelir İdaresi Başkanlığı'na başvurulmuştur. Bu müracaatımız henüz incelenmektedir.”
Bu açıklama tam anlamıyla sürpriz oldu, çünkü bugüne kadar bu kadar büyüklükte bir vergi cezasıyla ilgili kamuya açıklanmış bir bilgi bulunmuyordu. Ayrıca halka arz izahnamesinde de bu bilgiler yer almıyordu. Vergi cezasını ve konuyla ilgili kamuoyunun merak ettiği soruları Ataç yöneticilerine yönettik ve ilginç yanıtlar aldık.
İŞTE SORULAR, İŞTE YANITLAR
Soru: Ataç 2011 yılında halka açıldı. 2006, 2007, 2008 ve 2009 yıllarına ait vergi denetimi ile ilgili herhangi bir bilgi neden izahnamesinde yer almadı?
Yanıt: “Ataç’ta aktif büyüklüğü ve satış hacmi dolayısı ile her yıl düzenli olarak vergi denetimleri yapılıyor. Halka arz esnasında söz konusu vergi cezaları ile ilgili bir tebligat henüz elimize ulaşmamıştı.”
Soru: Bu konuda yatırımcı neden daha önce bilgilendirilmedi?
Yanıt: “Gelişmeler ile igili olarak KAP’a açıklamada bulunduk. Bu konuda bir gecikme yaşanmadı.”
Soru: Ödenecek vergi tutarının şirket aktifleri üzerindeki etkisi ne olacak?
Yanıt: “Ataç sermayesi Ekim ayı içerisinde 300 milyon TL’ye yükselecek ve aktif büyüklüğü yaklaşık 1.3 milyar TL’ye ulaşacak. İlgili vergi cezası ise aktif büyüklüğün yüzde 1’ine denk geliyor. Hali hazırda grubun vergi idaresinde 40 milyon TL’ye yakın KDV alacağı ve yaklaşık 10 milyon TL peşin ödenen vergisi bulunuyor. Bu cezanın nakit akışına etkisi de olmayacaktır.”
Soru: Açıklamalarda KDV, stopaj ve Damga Vergisi'ne dair olan bu cezaların verilmesinin asıl nedeni nedir? Yani Maliye Bakanlığı hangi gerekçe ile bu cezaları kesti?
Yanıt: “Rapor detayı ile ilgili kısa bir cevap vermemiz mümkün olmayıp uygulamadaki yorum farklılıkları sebebi ile ilgili ceza tahakkuk etmiştir diyebiliriz.”
Soru: 2009 yılından sonrasına ait dönemler için de herhangi bir vergi denetimi söz konusu mu?
Yanıt: “2010 yılı ile ilgili rutin bir inceleme devam ediyor.”
Soru: Ataç İnşaat’ın başka bildirilmemiş vergi borcu ya da hakkında başlatılmış bir mali inceleme bulunuyor mu?
Yanıt: “Ataç’ın vergi borcu bulunmuyor.”
Soru: Halka açmayı planladığınız Anteks başta olmak üzere diğer şirketlerinizin de benzer vergi borçları bulunuyor mu?
Yanıt: “Hayır, şirketlerimizin vergi borcu bulunmuyor.”
BEDELLİ SERMAYE ARTIRIMI YAPACAK
Yaklaşık bir yıl önce halka açılan Ataç İnşaat eğer Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) onay verirse üçüncü kez sermaye artırımı yapacak. Şirket bu yıl içerisinde 100 milyon liradan 125 milyon liraya bedelsiz olarak artırdığı sermayesini bu sefer 168 milyon lira artırarak 293 milyon liraya yükseltiyor. Ancak, sermaye artırımının ortakların yeni pay alma hakkının kısıtlanarak tahsisli olarak satılacağı belirtiliyor. Çünkü Ataç İnşaat’ın ortakları geçtiğimiz dönemde yüklü miktarda hisse satışı gerçekleştirmişti. Şimdi bu satıştan doğan kaynak, bedelli sermaye artırımında tahsisli olarak kullanılacak.
HİSSELER 9 LİRADAN 1 LİRAYA DÜŞTÜ
Hisselerin 3 liradan 9 liraya kadar yükselmesi ve ardından ortakların yüklü miktarda hisse satışına başlaması ile Hisse fiyatı 1.60 liraya kadar düşmüştü. Yüzde 25 bedelsiz sermaye artırımı sonrası ise hisseler 1.13 liraya kadar geriledi. Yaşanan sert fiyat hareketleri ve sürekli üst üste sermaye artırım kararları sonrası gelen vergi cezası, borsada gözlerin Ataç hisselerine çevrilmesine neden oldu. Bu yüzden Haziran 2011 tarihinde halka arz edilen Ataç İnşaat, bir yıl gibi kısa sürede İMKB'nin en spekülatif hissesi konumuna geldi.
Ataç’ın halka arz serüvenine şöyle bir göz atarsak; hisseler 12.5 liradan satıldı. Daha doğrusu satılmadı, çünkü şirketin yüzde 15'i halka arz edilmek istendi ancak sadece yüzde 6'sı satılabildi. İddialara göre bu satışın da bir kısmını patron kendisi aldı çünkü aksi halde halka arz gerçekleşemeyecekti. Şirket her ne pahasına olursa olsun halka açıldı. Ardından da ortak satışı ve sermaye artırımları başladı.
ÖNCE BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI YAPILDI
Başarısız halka arzdan sonra şirket hisselerinin önemli bir kısmı patronların elindeyken Ekim 2001 tarihinde yani halka arzdan yaklaşık 5 ay sonra yüklü miktarda sermaye artırımı gerçekleştirildi. Sermaye 38 milyon liradan 100 milyon liraya çıkarıldı. 12.5 liradan halka arz edilen hisseler bedelsiz sermaye artırımı gerçekleştikten sonra 3 liraya kadar geriledi. Bölünme oranı dikkate alındığında hisselerin halka arz fiyatı yaklaşık 4.8 liraya denk geliyor. Yani Ataç hissesi alanlar sürekli kaybetti. Mayıs ayı başında ise şirketin tüm ortakları yüklü miktarda hisse satışına başladı. Ancak bu satışlar öncesi hisselerin bir anda 3 liradan 9 liraya kadar yükselmesi ise borsa kulislerinde, “Ortak satışına zemin hazırlandı” şeklinde yorumlara yol açtı. Hisselerin blok olarak Endeks Türev isimli aracı kuruma geçmesi kafalarda yeni soru işaretlerine neden olmuştu!
HALKA ARZ FİYATININ ÇOK ALTINDA HİSSE SATIŞI
5 ortak, Mayıs-Temmuz ayları arasında yaklaşık 40 milyon lot hisse satışı yaptı. Ortak satışından elde edilen gelir ise yaklaşık 60 milyon lira. Sermaye artırımları baz alındığında 4.80 lira olan Ataç İnşaat hisseleri ortak satışlarıyla 1.70 lira seviyesine kadar düşüş kaydetmişti. Ortak satışları bittikten sonra bu hisseler 1.60 liraya kadar geriledi. Ayrıca ortak satışı öncesi hisseler 3 liradan 9 liraya kadar yükselmişti. 9 lira seviyesinden hisse alan bir yatırımcının zararı yüzde 80'ni aşmış durumda. Yani 100 liralık Ataç hissesi alan bir yatırımcının parası 20 liranın bile altına geriledi. Peki, kim kazandı?
ŞİRKET, BEDELLİ ARTIRIMI YALANLAMIŞTI
Satış, sermaye avansı olarak gerçekleştirildi, yani ileride yapılacak bedelli sermaye artırımı için ortaklar parayı şirket hissesi satarak koydu. Sermaye avansı olarak yapılan satışlar sonrası borsa kulislerinde bedelli sermaye artırımı yapılacağı söylentisi çıktı ama şirket kısa bir süre önce bunları yalanladı. Bu arada da ortak satışları devam etti. Mayıs başından Temmuz ayına kadar 15 defa yüklü miktarlarda ortak satışı gerçekleştirildi.
Şirket de bu arada sermayesi 100 milyon liradan 125 milyon liraya çıkarıldı. Şimdi bedelli sermaye artırımı için gözler SPK’da…

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.