Borsada rotasyonun kaderi teknoloji devlerinin kazançlarına bağlı

BORSAGUNDEM.NET - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD borsalarında yaşanan rotasyonun yapay zekaya yatırım yapan teknoloji devlerinin kazançlarına bağlı olduğu düşünülüyor.

Borsagundem.net’in derlediği bilgilere göre, dev teknoloji şirketlerinde yaşanan şiddetli rotasyon, Nasdaq 100 Endeksi'ni sadece iki haftadan biraz fazla bir sürede yüzde 8 oranında aşağı çekerek bir düzeltmenin eşiğine getirdi. Endeksin bu şüpheli dönüm noktasından kaçınıp kaçınamayacağı yaklaşık 10 trilyon dolar değerindeki dört şirketin kazançlarına bağlı olacak.

Yapay zeka harcamalarında ‘aşırı’ artış

Bloomberg’den Jeran Wittenstein ve Ryan Vlastelica’nın haberine göre, Fed faiz oranı kararının da açıklanacağı bir haftada, yatırımcılar öncelikle Salı günü Microsoft'un sonuçlarına, ardından iki gün boyunca Meta, Apple ve Amazon’un sonuçlarına odaklanacak.

Dev teknoloji hisselerinin ilk yarıdaki ateşli yükselişinin en büyük şirketleri büyük hisse senedi fiyat kazançları ve gergin değerlemelerle baş başa bırakmasının ardından bahisler zaten yüksekti. Geçen hafta Alphabet’in sonuçlarının yapay zekaya yapılan harcamaların kısa vadeli getirilerle karşılaştırıldığında çok fazla arttığı yönündeki endişeleri artırmasının ardından bunlar açıkça bir eleştiri konusu haline geldi.

Jonestrading'in baş piyasa stratejisti Michael O'Rourke, “Kazançlar gerçekten önemli. Beklentileri karşılayamıyorsanız, o zaman yorumun yapay zekanın insanların umduğu gibi sonuç vermediği yönünde olacağını düşünüyorum” diyor

Rotasyonun ortasında…

Sonuçlar, yılların en hızlı ve en keskin rotasyonlarından biriyle çalkalanan bir piyasanın ortasında gelecek. Yatırımcılar, aylarca rallinin aşırı alım bölgesinde olduğuna yönelik uyarıları görmezden geldikten sonra sonunda yapay zekanın ön saflarında yer alan şirketler konusunda temkinli davranmaya başladı.

Yatırımcılar Nasdaq 100'de 2,6 trilyon dolar satış yaparken küçük şirketler, finans ve sanayi şirketleri de dahil olmak üzere uzun süredir geride kalan hisse senetlerine yatırım yapmaya başladı. Endeks Cuma günü hafifçe toparlanarak yüzde 1'lik bir kazanç kaydetmiş olsa da bu, haftanın başındaki kayıpları telafi etmeye yetmedi.

Piyasanın döngüsel yapısına dönüş, Haziran fiyatlarındaki bir okumanın enflasyonun azaldığını göstermesinin ardından hızlandı ve Fed'in Eylül ayında faiz oranlarını düşüreceğine dair bahisleri körükledi. Russell 2000 o zamandan beri yüzde 10 oranında sıçradı, S&P 500'deki finans ve sanayi şirketleri ise yüzde 3,5'ten fazla yükseldi. Yatırımcılar, Fed'in Çarşamba günü bir politika açıklaması yayınlaması ve Başkan Jerome Powell'ın konuşması sırasında herhangi bir indirime ilişkin beklentiler hakkında daha iyi bir fikir edinecek.

Rotasyon sırasında yatırımcılar, daha fazla düşüşe karşı koruma sağlamak için Nasdaq 100'ü takip eden Invesco QQQ Trust ETF'sinde opsiyon teklifleri sunuyor ve satış opsiyonlarının primini sekiz ayın en yükseğine çıkarmış durumda. Nasdaq 100'deki türbülansın da bir ölçüsü olan Cboe Volatilite Endeksi ise bu hafta Nisan ayından bu yana ilk kez 18'in üzerine çıkarken endeksin son düzeltme yaptığı Ekim ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmış oldu.

US Global Investors’da baş yatırımcı olan Michael Matousek, “Piyasada çok az genişlik olduğunda ve herkes aynı birkaç hisseye bağlı olduğunda olan budur” diyor.

Microsoft, Meta, Amazon ve Apple

Kazanç testine girecek ilk şirket Microsoft olacak. Yazılım devi, yapay zeka hizmetlerini yazılım ürünleri paketine entegre ediyor ve veri merkezi kapasitesini oluşturmak için çok para harcamış durumda. Microsoft'un Mart ayında sona eren üçüncü mali çeyreğinde şirket, sermaye harcamalarına 11 milyar dolar yatırdı. Bu rakamın dördüncü çeyrekte 13 milyar doların üzerine çıkması bekleniyor.

Çarşamba günü rapor verecek olan Meta ve Perşembe günü rapor verecek olan Amazon da büyük harcama yapan şirketler arasında yer alıyor ve yatırımcılar yapay zekanın gelir açısından bu şirketler için ilerleme anlamına gelip gelmediğine dair işaretler arayacak.

Apple hisseleri ise şirketin yapay zeka hizmetlerini iPhone'larına entegre etme planlarına ilişkin iyimserlik nedeniyle Nisan ayındaki düşük seviyeden yüzde 32 oranında yükseldi. Yatırımcılar Perşembe günü raporda ek ayrıntılara odaklanacak.

Teknoloji hisselerinde kırılganlık

Centre Asset Management'ın baş yatırım sorumlusu James Abate, “Yoğun yapay zeka harcamalarından elde edilen yatırım getirisinin daha da yüksek veya beklendiği kadar kazançlı olmadığı yönünde artan endişeler var ve bu tüm yarı iletken zincirine ve yapay zekayla ilgili tüm hisse senetlerine yansıyor” diyor.

Sert düşüş, en yüksekten uçan yapay zeka hisse senetleri arasında tırmanıyor. Bu sektörün ön saflarında yer alan Nvidia, 18 Haziran'da Microsoft ve Apple'ı geçerek kısa süreliğine dünyanın en değerli şirketi haline geldiği rekor seviyeden yüzde 17 oranında düştü. Veri merkezlerinde kullanılan sunucular üreten Dell Technology ise Mayıs ayındaki zirvesinden yüzde 37 oranında geriledi ve rakibi Super Micro Computer da Mart ayından bu yana yüzde 40 oranında değer kaybetti.

ABD'nin en büyük altı teknoloji hissesi, S&P 500'ün ilk yarıdaki yüzde 14'lük artışının çoğunu oluşturdu. Ağırlıklandırılmış endeks, eşit ağırlıktaki kuzenini 1999'dan bu yana en yüksek oranda geride bırakmış durumda. Değerlemeler yükseldi ve S&P 500'ün bilgi teknolojisi endeksi bu ayın başlarında 2002'den bu yana en yüksek fiyat/kazanç tahmin oranına ulaştı.

Abate, “Büyük teknoloji mükemmellik için fiyatlandırıldı ve piyasanın neredeyse tüm kazançlarını oluşturdu, bu da grubun kırılganlığını vurguluyor” şeklinde konuşuyor.

Wall Street'te teknoloji hisseleri gerilerken, küçük hisselere ilgi devam etti

Teknoloji hisselerinde sert düşüşün ardındaki 3 neden

Teknoloji hisselerinde düşüş trendi devam edecek mi?

Wall Street’te ‘Büyük Rotasyon’ 3 değişkene bağlı

UBS: Büyük rotasyon nakitten hisse senetlerine doğru olacak

Borsada rotasyon kısa sürecek

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.