Borsada yabancı payı 1 yılın zirvesinde

"TCMB verilerine göre 18-25 Ocak haftasında yurtdışı yerleşikler (yabancılar) fiyat ve kur etkisinden arındırılmış olarak hisse senedinde 322 milyon dolar alış yaparken, Repo dahil DİBS'te (Tahvil v.s) 70 milyon dolar satış yaptı. Geçen hafta Akbank bedelli sermaye artışı dahil (210 mn $) gerçekleşen 712 mn Dolar yabancı girişi haftalık olarak Kasım 2013'den beri oluşan en yüksek giriştir. Akbank bedelli sermaye artırımına giren 210 mn dolar dışarda tutulduğunda bile geçen hafta giren net yabancı girişi Ekim 2014'den beri en yüksek haftalık giriştir. Bu girişin bu haftada güçlü şekilde devam ettiği görülüyor. BIST'te son üç haftada 1.148 mn dolar yabancı girişi gerçekleşirken bu kadar yüksek giriş en son Kasım 2012'de haftalık gerçekleşmiş. Bu görüntü BIST'te oluşan yükselişin kısa vadeli değil orta vadeli bir yükseliş trendi başlangıcı olduğuna işaret ediyor.

BIST-100 endeksi geçen hafta %3,40 yükselirken, 10 yy Tahvil faizleri 61 pips düşerek %15,44'ya (Şuan %14,27) düştü. 2019 yılında 1.065 mn dolar son üç haftada ise 1.148 mn dolar (Akbank bedelli hariç 938 mn$) BIST'e muazzam bir yabancı girişi olduğu görülüyor. Bu yabancı girişi halka arzlar dışarda bırakıldığında veriyi analiz ettiğim 2009'dan beri en yüksek üç haftalık yabancı girişidir. DIBS'te ise yılbaşından beri yabancı çıkışı devam ederken, toplam çıkış 435 mn Dolar oldu.
Faizler sert yükseldiğinde likiditesiz ortamda çıkış yapamayan yabancılar faizlerin düşmesini fırsat bilerek Tahvil'den çıkmaya devam ediyor. 2019 yılı Hisse ve DIBS toplam yabancı giriş rakamı ise 378 mn dolar oldu. Geçen hafta %15,17 olan DİBS yabancı payı bu haftaki çıkışla %14,95 ile son yılların en düşük seviyelerine geriledi.

Yabancılar 2019 yılına hisse senedinde güçlü alımlarla başladı ve geçmiş deneyimler bu fon girişinin yıl içinde belli bir süre güçlenerek devam edeceğine işaret etmektedir. Bankacılık hisselerine yabancı girişinin başladığı Eylül ayı başından beri toplamda BIST'e 1.444 mn dolar yabancı girişi gerçekleşti. BIST'te ortalama 60-80 milyon dolarlık yabancı giriş-çıkışı endekste yaklaşık %1'lik değişime neden oluyor. 2016 yılında 788 milyon dolarlık girişe paralel BIST-100 %9 yükselirken, 2017'de 3.237 mn dolarlık girişe karşılık %48 yükseldi. 2018 yılında ise 904 mn dolarlık çıkışa karşın BIST-100 endeksi %21 düşüş gerçekleşti. BIST'in 2018'deki yabancı çıkışına oranla en az %8 daha kötü performans göstermişti. 2019 ise 25 Ocak itibarıyla yabancı girişine göre %4 daha iyi performans göstererek
2018 yılı son dönemindeki negatif performansın bir kısmını kapatmış oldu.

BIST Yabancı Payı

Geçen hafta yabancı payı %64,95 seviyelerinde iken bugün itibarıyla %65,89 (T-3 takasını göstermektedir) ile Ocak 2018'den beri en yüksek seviyesine yükselmiştir. Hafta içi yabancı payı %66,16 ile Mayıs 2013'den beri en yüksek seviyesini test etti. Ancak yabancı payının hızla yükselmeye başladığı Ağustos 2018'den veri TCMB verileriyle karşılaştırıldığında yabancı payındakiyükselişin yaklaşık %1'in biraz üzerindeki kısmı para girişinden ziyade teknik nedenlerden kaynaklanmaktadır. TCMB verilerine göre Eylül ayından beri özellikle banka hisselerine güçlü yabancı girişi gerçekleşirken, bu dönemde BIST'e toplam 1.444 milyon dolar yabacı girişi oldu. Eylül ayı başlarında %61,7 seviyelerinde olan yabancı payının TCMB yabancı girişine göre şuanda yaklaşık olarak %64,80-65,00 arasında olması beklenirdi. Ancak yabancı payının olması gereken seviyenin yaklaşık %1 üzerinde olduğunu görüyoruz. Bunun nedeni bazı hisselerdeki blok takas değişimleri, banka hisselerinin piyasa değerinin hızlı yükselmesi ve fiili dolaşımı düşük ancak halka açıklık kısmı yüksek olan bazı banka hisselerindeki spekülatif fiyat yükselişinin yabancı payı sahipliğini yüksek göstermesidir. Yabancı payındaki Ocak ayındaki yükseliş ise para girişinden kaynaklanmıştır. Aralık ayında yaşanan sert yükseliş ise teknik olarak hesaplama yönteminden kaynaklanmaktadır. Bu nedenle yabancı payı ve girişi için TCMB verilerinin takip edilmesi daha sağlıklı analiz yapılabilmesini sağlayacaktır. "

ŞEKER YATIRIM

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.