Faiz oranı farkı hikayesi

Euro, dolara karşı bu yılki en yüksek seviyesinde işlem görüyor ve küresel döviz piyasalarındaki son çalkantılardan açık ara galip çıkarak, güçlü doların istikrarını bozdu ve Japonya yenindeki amansız düşüşü durdurdu. Sembolik 1,10 dolar seviyesini kesin bir şekilde aşan euro, ağustos ayında yüzde 2,5’in üzerinde değer kazanarak Kasım ayından bu yana en iyi ayını yaşamasına ön ayak oldu.

Şimdiye kadar Japonya Merkez Bankası’nın 31 Temmuz’daki sürpriz faiz artışının ardından yenin ani yükselişi ve ABD’de faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla doların sert bir şekilde değer kaybetmesiyle dikkati dağılan yatırımcılar şimdi dikkatlerini bu konuya çevirmiş durumda. Zira tarih, 1,10 doların aşılması kolay bir seviye olmadığını gösteriyor. Euro, bu yıl sterlinden sonra dolara karşı en iyi performans gösteren ikinci büyük para birimi haline geldi ve ticaret ağırlıklı olarak rekor seviyede seyrediyor, ancak bu durum aynı zamanda gelişmekte olan piyasa para birimlerindeki zayıflıktan da kaynaklanıyor.

Enflasyon her iki yakada da düşüyor, ancak Fed’in düşüş yolunda biraz daha agresif hareket etmesi bekleniyor ve bu da faiz farkını biraz kapatacak ve daha güçlü bir euroya yol açacak. Piyasa fiyatlamaları, haziran ayında faiz oranlarını düşüren ECB’nin en az iki kez daha 25 baz puanlık indirim yapabileceğini gösteriyor. Buna karşılık, yatırımcılar Fed’in bu yıl kalan üç toplantısında 94 baz puanlık kesintiler göreceklerini düşünüyorlar bu da üç 25 baz puanlık hareket anlamına geliyor ve bunlardan birinin daha büyük olma ihtimali de yüksek. Bu, ağustos başından itibaren yaklaşık 30 baz puanlık bir değişim; ECB fiyatlandırması ise çok daha az hareket etti.

Euronun son dönemdeki yükselişi, Demokrat rakibi ABD Başkan Yardımcısı Kamala Harris’in kamuoyu yoklamalarında yükselişe geçmesiyle birlikte gerçekleşti. Euro/doları 1,10 doların üzerine çıkarabilecek ve orada tutabilecek şey Harris’in zaferi ve ABD’deki yavaşlama.

Bu güne baktığımızda euro 1.1151 dolardaydı ve 1.1173 dolara kadar yükseldi, geçen yılın ortasından bu yana en yüksek seviyesi, 1.1139 dolarlık grafik direncinin üzerinde ve 2022’nin zirvesine giden yol 1.1276 dolar civarında.

Hazine tahvilleri, Fed tutanakları ve ABD’de son bir yıldaki işe alım rakamlarında beklenenden büyük bir düşüş yaşanmasının ardından yükseldi. ABD Çalışma Bakanlığı, mart ayına kadar geçen yılda işverenlerin ilk açıklanan rakamlardan çok daha az istihdam yarattığını açıkladı. Bu durum, FED’in eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye hazırlanırken işgücü piyasasının sağlığı konusunda artan endişelerini vurguladı. Tutanaklarda faiz oranlarını düşürme yönündeki gerekçeler arasında, fiyat baskılarının Fed’in %2 hedefine doğru gerilemesi ve işsizlik oranındaki artışa ilişkin artan endişeler yer almıştı. İşsizlik oranı geçtiğimiz yılın başında %3,4 seviyesine kadar gerilerken, geçen ay itibarıyla yüzde 4,3’e yükselmişti. Bu artış, faiz indirimi tartışmalarını daha da acil hale getirmiş ve eylül ayında borçlanma maliyetlerinde yarım puanlık bir düşüşün değerlendirilmesi gerekliliğinin tartışılmasına bir süre de fiyatlanmasına neden olmuştu.

Ama, Çalışma Bakanlığın Nisan 2023 ile Mart 2024 arasındaki dönem için toplam bordro istihdamı tahmini 818.000 düşürmesi, Revizyonun yaklaşık %0,5’lik toplam bir düşüş değişimini temsil etmesi anlamına geliyor ki bu da dönem boyunca aylık iş kazanımlarının daha önce bildirilen 242.000 rakamına kıyasla ortalama yaklaşık 174.000 olduğunu ifade etmekte.

Asya borsaları bu sabah yükselişte, MSCI’nin Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerinin en geniş endeksi %0,2 arttı, Japonya’nın Nikkei %1 ve Hong Kong’un Hang Seng %0,7 arttı. Fed tutanakları, politika yapıcıların ABD faiz oranlarını düşürmeye hazır olduğunu gösteriyordu. Tutanaklarda, “büyük çoğunluğun” verilerin beklendiği gibi gelmesi halinde eylül ayında faiz indiriminin uygun olacağı görüşünde olduğu, bunun sonucunda ABD hisse senetlerinin yükseldiği, tahvillerin yükseldiği ve doların düştüğü belirtildi.

Fed tutanaklarında eylülde faiz indirimi sinyali

Yabancıların en fazla yöneldiği hisseler

Günün önemli şirket haberleri 22/08/2024

BIST Kimya, Petrol, Plastik Endeksi'nde ağırlığı yüksek hisseler

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.