GLOBAL YATIRIMCILAR DÜZELMEDE KESİNTİYE OYNUYOR

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 2010’da faiz oranlarını yükselteceğinden giderek daha çok kuşkulanan yatırımcılar büyüme beklentilerini aşağı çekip nakde geri dönüyorlar. Araştırmaya katılanlar soruları, avro bölgesi çevre ülkelerindeki ekonomik kriz tablosunun gölgesinde ve Çin’in sıkı para politikası izlemesi endişesiyle cevapladılar. Araştırma dönemi içinde dünyadaki hisse senedi piyasaları yüzde 8,9 düştü. ’ Avrupalı yatırımcılar arasında, bölge ekonomisinin önümüzdeki 12 ay içinde büyümesini bekleyenlerin Ocak ayında yüzde 74 olan oranı yüzde 51’e düşerken ECB’nin faizleri artırmayacağını düşünenlerin oranı yüzde 19’dan 45’e fırladı. Global olarak, araştırmaya katılanlar arasında artık FED’in 2011’den önce herhangi bir faiz artırımına gitmeyeceğini düşünenlerin oranı ise yüzde 27’den 42’ye çıktı. ’ Ocak ayında yüzde 3,4 olan global nakit pozisyonları yüzde 4,0’e çıkarken riskten kaçış trendi geri döndü. Koruma fonları 1,33 olan kaldıraç oranlarını 1’in altına geri çektiler. Sorunlu ekonomilerin riskinden korkulduğu bir ortamda Avrupalılar finansal hisselerden çıktılar. Global yatırımcılar artık en çok gösterge altı tutmak istedikleri bölgenin Avrupa olduğunu belirtiyorlar.’ BofA Merrill Lynch Global Araştırma’nın Avrupa Hisse Senetleri Başkanı Gary Baker’a göre “Yatırımcılar bunun büyümede görülen bir duraklama mı yoksa trendin tersine dönmesi mi olduğunu sorguluyorlar.” BofA Merrill Lynch Global Araştırma’nın Global Hisse Senetleri Başkanı Michael Hartnett ise “Avrupa’nın ülke borçları ve Çin’in sıkı para politikası konularında endişe duyulması, ABD dolarında alıcı olan boğaların sayısının son on yılın doruk noktasına çıktığı ve bankaların yine en az tutulan global sektör durumuna düştüğü anlamına geliyor” açıklamasını yaptı.

Endişeler, varlıkların yeniden şekillenmesine neden oluyor’ 

Ayın en çarpıcı gelişmesi nakde geri dönüş oldu. Ocak ayında net yüzde 8’i gösterge altı pozisyonda olan global varlık yöneticilerinin net yüzde 12’si, 2009 Haziran’ından bu yana görülen en yüksek oranla gösterge üstü konuma geçtiler. ’ Hisse senedi pozisyonları sert şekilde düştü. Gösterge üstü pozisyonda olduklarını söyleyenlerin oranı Ocak ayındaki net yüzde 52 oranından net yüzde 33’e indi. Tahvillere de ılımlı bir dönüş görüldü. Tahvil pozisyonlarında gösterge altı konumda olan varlık yöneticilerinin oranı, bir ay önceki net yüzde 52’den 39’a geriledi. Bununla beraber yatırımcılar yine teknoloji, enerji ve endüstri gibi büyüme sektörlerini tercih ediyorlar. ’ Çin’in talebine bağlı olan emtia grubunun popülaritesi azalırken bu varlık grubunda gösterge üstü konumda olan global yatırımcıların oranı net yüzde 23’ten yüzde 10’a geriledi. Ancak bunların net yüzde 18’i, araştırma dönemi içinde petrol fiyatlarının 9 dolar düşmesiyle birlikte ham petrolün değerinin altına indiğini düşünüyorlar.’ ’ ’ ’ 

Çin’in büyümesiyle ilgili su yüzüne çıkan tedirginlikler’ 

Çin’in büyümesinin devam edeceğine inananların oranındaki azalma araştırmanın bugüne kadar kaydettiği en hızlı düşüş oldu. Araştırmaya katılan global yatırımcılar arasında önümüzdeki 12 ay içinde Çin ekonomisinin güçleneceğini düşünenlerin daha bir ay önce net yüzde 51 olan oranı Çin’in munzam karşılık oranlarını yükseltme kararının hemen arkasından net yüzde 7’ye inerek 2009’un Mart ayından bu yana en düşük düzeye geriledi. ’ Michael Hartnett konuya ilişkin, “Çin, yatırımcıların büyüme beklentileri açısından değerlendirildiğinde ‘çift dip’ yaptı diyebiliriz” dedi.’ 

Avrupa’daki hisse senedi satış furyasından en çok etkilen bankalar oldu’ 

BofA Merrill Lynch’in Fon Yöneticileri Araştırması’na katılan Avrupalı yatırımcılar geçen ay içinde bankalara olan risklerini çarpıcı oranda azalttılar. ’ Araştırmaya katılanların yarısından fazlasını kapsayan yüzde 53’lük bölümü banka hisselerinde gösterge altı pozisyona geçerek daha Ocak ayında yüzde 16 olan orandan 37 puanlık bir aylık artışla 2009’un Mart ayından bu yana en yüksek gösterge altı konuma çıktılar. Bu hisse senedi satış furyasından sonra dahi bölgesel araştırmaya katılanların net yüzde 14’ü halen bankaların değerinin üstünde olduğunu düşünüyordu.’ Gary Baker’a göre, “Yunanistan’da olanlar bankaların kredi pozisyonları ve diğer çevre ekonomilerine riskleri konusunda sorular doğmasına neden oldu. Ayrıca bankaların sermaye maliyetinin artacağı korkusu da var.” Ancak banka hisselerindeki bu satış furyası Avrupa ile sınırlı kaldı. ABD’deki yatırımcılar ise Ocak ayında net yüzde 38 olan pozisyonlarını net yüzde 24’e çekerek gösterge altı pozisyonlarını gerçekte küçülttüler.’ 

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.