İMKB'de kritik seviye 62 bin 500 puan

Beklentilerimiz ve aylık strateji
} Geçen Ay;
} Özellikle Portekiz’in borç sorununa yönelik artan sıkıntılar, Çin’in parasal sıkılaştırma tedbirlerini sürdürmesi, S&P’nin Japonya’nın kredi notunu düşürmesi, Moody’s’in ABD’nin not görünümüne ilişkin yaptığı uyarı, İspanya bankalarının sermaye yapılarının sağlığına ilişkin endişelerin borsalarda tedirginlik yaratmasına karşılık IMF’nin 2011 yılı global büyüme tahminini %4.2’den %4.4’e çıkartması, AMB, Japonya ve Çin desteğiyle başarılı geçen tahvil ihaleleri ile ABD’de 4.çeyrek bilançolarda şirketlerin beklentilerin üzerinde gelen karları borsalar ve euro/dolar paritesinde (1.2950 – 1.3750) dalgalı seyirler yaşanmasına, emtia fiyatlarında ise yükselişe neden oldu. Bu kapsamda, IMKB-100 endeksi Ocak ayını %4.1 değer kaybıyla tamamladı. 
} Bu Ay;
} Ocak ayı tahminlerimizde; IMKB’nin stresli ve karışık bir ay olarak göründüğü, finans sektörü hisselerinden uzak durulması gerektiği, 62.400 – 69.300 aralığında bir hareket olacağı yönünde öngörülerde bulunmuştuk ve beklentilerimizin tamamının gerçekleştiğini görmekteyiz. Bu kapsamda, IMKB-100 endeksinde bankalar öncülüğünde yaşanan düşüşün daha devam edip etmeyeceği muallak olsa da (bize göre bir süre dinlenme ihtimali var) endeksin geldiği bu noktada 62.500 desteğinin üzerinde kalınıp kalınmadığı önemle takip edilmelidir. Şayet endeks bu seviyede tutunamazsa, yaşanan düşüş 58.000’li seviyelere kadar devam edebilir. Düşüş trendinin devam edip etmeyeceği ise, Mısır, Tunus gibi ülkelerdeki protesto gösterilerinin düşürdüğü hükümetlerin yarattığı etkilerin Kuzey Afrika ve Ortadoğu’daki yansımaları, Çin başta olmak üzere gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerdeki enflasyon tehdidinin faizlerin artırılması yönünde yaratmakta olduğu tedirginliğin seyri, Avrupa Birliği’ndeki sıkıntılı ülkelerin (PIIGS) durumu gibi konular çerçevesinde belirginleşecektir.
} Çeyreksel bazda imalat sanayinde devam eden düşüşe karşılık pek çok sektörü ardından sürükleyen inşaat sektöründeki canlılığın sürmesinin son çeyrekte bağlantılı sektörleri karlılık açısından olumlu etkilediğini tahmin ediyoruz. Ayrıca, 4.çeyrekteki dönemselliğin otomotiv, beyaz eşya, sigorta gibi sektörlere yansıması, emtia fiyatlarındaki artışın emtiaya dayalı şirketlerin karlılığını artıracak olması ve bu beklentilerin 11 Mart’a kadar IMKB’de fiyatlandırılacak olması özellikle yurtdışı kaynaklı bir çok risk faktörünün IMKB üzerindeki negatif etkisinin sınırlı kalmasına yol açabilir. Mevcut riskleri görerek IMKB-100 endeksinin bu ay nispeten daha olumlu olmaya çalışacağını düşünüyor, 62.500 seviyesinin üzerinde kalındığı sürece hisse pozisyonlarının korunmasını ve/veya artırılmasını tavsiye ediyoruz.
} Bu kapsamda, Şubat ayında IMKB-100 endeksinin 61.000 – 66.500 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
} Destekler: 62.400 – 61.000, Dirençler: 63.800 – 65.000 - 66.500 - 67.400 – 68.200
} Şubat Ayı Hisse Tavsiyelerimiz: CIMSA, EREGL, GUBRF, ISCTR, KCHOL, PNSUT, PRKME, SAHOL, THYAO, TRGYO
ETİ YATIRIM A.Ş.
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.