Kar ediyor olması alım için yetmez

KÂRI BİR ÇIKIYOR BİR İNİYOR

SORU (1) -3 yıldır ALCAR hissesindeyim, ancak bir  türlü yukarı yönlü hareket etmiyor. Mali yapısı çok sağlam olmasına rağmen, hiç zarar etmemesine rağmen niye emsallerine (GOODY, EGEEN, ADEL, vs.) göre performans sergilemiyor? Bu hisse hep böyle mi olacak acaba? Bu hisse hakkında görüşlerine ihtiyacım var. Saygılar...
Serdar Ayna

CEVAP-Alarko Carrier’in sürekli kâr açıklayan bir yapıya sahip olduğu doğru. Ancak bir şirketin kâr açıklaması çıkış için tek başına yetmiyor. Kârın düzenli artıyor olması da önemli. Alarko Carrier ise düzenli kâr büyümesi sergileyemiyor. Kârı bir yıl artarken diğer yıl azalıyor. Son beş yıllık faaliyet döneminde istikrarlı olan bir husus varsa o da firmanın bir yıl kârını artırırken ertesi yıl düşürüyor olması. Bununla birlikte son açıklanan dokuz aylık bilançosunda bir farklılaşma olasılığının da gündeme geldiğini belirtmek isteriz. Bilançosunda açıklanan kâr tutarı bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 10 artışa denk geliyor. Mevcut performansın korunması halinde yıl sonunda da kârın artması söz konusu olacak. Böylece iki yıl üst üste kârını artırması mümkün görünmekte.

Öte yandan Şirketin dalgalı kârlılık yapısının hissenin fiyatını da etkilediği gözleniyor. 2009 yılında dipten başlayan çıkış, zaman zaman yukarı ya da aşağı yönlü sert fiyat hareketlenmelerine neden olabiliyor. Yaşanan dalgalanmada oluşan fiyat en yüksek seviyesi Nisan 2012’de geçekleşti. Hisse 27 Nisan 2012 günü 51,26 TL’yi gördükten sonra Aralık 2013’e kadar tekrar geriledi. Şimdilerde ise 31,15 TL’nin üstünde tutunmaya çalışıyor.

Hissenin fiyatını istikrarlı bir şekilde yükseltebilmesi için firmanın kârını büyütebilmesi önemli.
 
KÂRDA İSTİKRAR ŞART

SORU (2) - Klimasan kârda bir şirket. Alım yapmak için bu seviyeler uygun mu? Beni aydınlatırsanız sevinirim. Şimdiden teşekkürler.
Hatice Aşan 
 
CEVAP-Borsada yatırım yaparken sadece firmanın kâr ediyor olması alım için yeteri görülemez. Şüphesiz kâr, karar verirken belirleyici faktörlerden birisidir. Ancak oluşan kârın miktarı ve her yıl düzenli olarak büyüyüp büyümediği ve özsermayesi ile oranının ne boyutta olduğuna da bakmak gerekiyor.  Aksi takdirde sadece kâr ettiği için alınan bir hisseden dolayı kazanç beklerken uzun dönem aynı seviyelerde gidip gelen bir hisse ile karşı karşıya kalmak mümkün olabilecektir.

Klimasan’ı da bu çerçevede değerlendirmek gerekiyor. Şirket düzensiz bir kârlılığa sahip bulunuyor. Son beş yıllık süre zarfında her ne kadar kâr etmiş görünüyorsa da bazı yıllar rakamın aynı seviyede kaldığı bazı seneler ise düştüğü görülüyor. Bununla birlikte geçtiğimiz yıl kârda bir artış gözlendiğini de belirtmek isteriz. Ancak son açıklanan 2014 yılı dokuz aylık bilançosunda gerçekleşen tutarının 10 milyon TL seviyelerinde oluştuğu görülüyor. Bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre düşüşü gösteriyor. Aynı performansın devam etmesi halinde yıl sonunda da kârın gerileyeceği anlaşılıyor.

Ortada kâr eden ancak kârını yükseltemeyen bir durum söz konusu. Hissenin güçlü bir çıkış yaşayabilmesi için kârın da istikrarlı bir şekilde yükseltebileceğini görmek önemli. 

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.