Risk iştahı artıyor

ABD’de işsizlik yardımına ilk kez yapılan başvurular geçen hafta ılımlı bir düşüş yaşarken, yeni konut inşaatları Mayıs ayında neredeyse dört yılın en düşük seviyesine geriledi; bu da ekonomik aktivitenin ikinci çeyrekte ılımlı seyrettiğini gösteriyor. Veriler geçen ayki durgun perakende satışlarla birleşerek Federal Reserve’ün eylül ayı faiz indirimini masada tuttu.

Politika yapıcıların daha şahin bakış açısına rağmen mali piyasalar bu yıl bir veya daha fazla faiz indirimi bekliyor. ABD merkez bankasının tasarladığı yüksek borçlanma maliyetlerinin ağırlığı altında momentum zayıflıyor. Zayıf aktivite ve işgücü piyasası verileri, Fed’in birkaç ay içinde faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı yönündeki beklentileri güçlendiriyor ki beklentiler artık ilk indirim eylülde, ikinci indirim ise Aralık’ta oluşmaya başladı.

İngiltere Merkez Bankası’nın ağustos ayında faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentiler arttı ve merkez bankası faiz oranlarını 16 yılın en yüksek seviyesinde tutmasına rağmen İngiltere hisse senetleri ve devlet tahvillerinde seçim öncesi yükselişin desteklenmesine yardımcı oldu. BoE’nin geniş çapta beklenen kararını açıklamasının ardından kesintilere yaklaştığını ima etmesi, para piyasalarının Ağustos ayında bir hamle yapma ihtimalini bir önceki günkü %32 seviyesinden %44’e yükseltmesine neden oldu. Eylül ayındaki bir kesinti ihtimalini %90.

Merkez bankalarından çok net gevşeme ipuçları geldiğini gördük. Bu, gelecekte daha ucuz borçlanma maliyetleri beklentisiyle birlikte finansal piyasalarda likidite beklentilerinde iyileşmeye yol açıyor.

Küresel risk hissiyatı toparlanıyor. Wall Street hisseleri, yurt dışı endekslerdeki toparlanmanın etkisiyle dün erken saatlerde ulaştığı rekor seviyelerinden geri çekildi. Hazine tahvil getirileri zayıf ABD verilerinin etkisinden kurtulup gelecek hafta yeni arz beklentisiyle yükseldi. ABD Hazine tahvili getirileri, ekonomik verilerin ardından başlangıçta yüksek seviyelerinden geri çekildi, ardından tırmanışa devam etti.

Piyasa, gelecek hafta yapılacak yaklaşık 183 milyar dolarlık ABD iki, beş ve yedi yıllık Hazine bonosu müzayedesini sabırsızlıkla bekliyor. Yatırımcılar, imtiyaz adı verilen bir uygulamaya göre daha düşük bir fiyattan geri satın almadan önce getiriyi artırmak için açık artırmalardan önce Hazine tahvillerini satma eğilimindedir.

Gösterge ABD 10 yıllık tahvillerinin getirisi salı sonuna göre 3,7 baz puan artarak %4,254’e, 30 yıllık tahvil getirisi 3,7 baz puan artışla %4,3908’e yükseldi. Genellikle faiz oranı beklentileriyle uyumlu hareket eden 2 yıllık tahvil getirisi 2,7 baz puan artarak %4,7308’e yükseldi.

Yüksek ABD tahvil getirilerinin, dolar dışı kurlar arasındaki farkları genişletmesi ve düşüş eğilimi göstermesiyle dolar güçlendi. Dolar, diğer büyük ekonomilerin ABD’den önce faiz indirimlerine başlaması ve Avrupa’nın bazı bölgelerinin siyasi çalkantılarla karşı karşıya kalmasıyla faiz oranlarındaki genişleyen farkların etkisiyle yükselişe geçti.

Para birimini altı para birimine karşı takip eden dolar endeksi, Fransa’daki siyasi belirsizliğin Avrupa piyasalarını sarstığı, ABD ekonomisinden gelen karışık sinyallerin damgasını vurduğu dalgalı 10 günün ardından en son %0,2 artışla 105,45 seviyesinde gerçekleşti.

Petrol vadeli işlemleri perşembe günü ABD Enerji Bilgi İdaresi’nin (EIA) ham petrolde düşüş olduğunu bildirmesi ve istihdam piyasasının yavaşladığını gösteren verilerin Fed’in yakın zamanda faiz oranlarını düşürebileceği umutlarını artırmasının ardından yükseldi. ABD ham petrolü %0,74 artışla varil başına 82,17 dolara yükselirken, Brent ise %0,75 artışla varil başına 85,71 dolara yükseldi.

Merkez Bankalarının düşük faiz oranları, bu yıl zayıf küresel talebin sürüklediği petrol fiyatlarını destekleyebilir. ABD’de faiz indirimi, dünyanın en büyük ekonomisinde borçlanmayı daha ucuz hale getirecek ve üretim arttıkça petrole olan iştahı artıracaktır.

Spot altın % 1,36 artışla ons başına 2.359 dolara yükseldi. ABD altın vadeli işlemleri % 1,01 artışla ons başına 2.354 dolara yükseldi.

S&P 500 ralli yapabilir

Bakır haftalık kazanca, demir ise düşüşe hazırlanıyor

Borsada hızlı büyüyen düşük F/K'lı şirketler

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.