E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaHisse Öneri ListesiTüpraş için tavsiyesini korudu---

Tüpraş için tavsiyesini korudu

Tüpraş için tavsiyesini korudu
09 Temmuz 2015 - 16:02 borsagundem.com

İş Yatırım tarafından hazırlanan Tüpraş raporunda AL tavsiyesi korundu ve değerlendirmelere yer verildi

İş YatırımTüpraş hisse raporunda Al tvaisyesini korudu ve 82TL hedef fiyatla yükselme potansiyeline dikkat çekti. Tüpraş için yapılan anazizde yer alan değerlendirmeler şöyle:

''Fuel Oil projesi ile dönüşüm gerçekleşiyor
AL tavsiyemizi koruyoruz


Tüpraş değerlememiz için dolar bazlı İndirgenmiş Nakit Akımı yöntemi kullandık. Opet’in detaylı operasyonel verileri açıklanmadığından dolayı Opet değerlemesi için çarpan analizi kullanıyoruz. Tüpraş hissesi için 82TL/hisse hedef fiyatı %21’lik yükselme potansiyeline işaret etmektedir. T

üpraş hisseleri sırasıyla 2016T PD/FVAÖK ve 2016T F/K 6x ve 9.8x çarpanlarıyla işlem görmekte. 2016 yılı Fuel Oil Dönüşüm projesinden gelen katkının tamamıyla dahil olacağı bir yıl olacak. Yurtdışı benzerleri ise 2016T PD/FVAÖK ve 2016T F/K 4.9x ve 10.67x çarpanlarıyla işlem görmekte.

Fuel Oil Dönüşüm Tesisinin avantajları

Fuel Oil Dönüşüm Tesisi tam devreye girdiği zaman, 4.2 milyon ton düşük katma değerli siyah ürün işleyerek 3.5 milyon ton katma değeri yüksek beyaz ürünler üretecek. Bu yatırımın yeni bir rafineri yatırımına kıyasla avantajı yatırımın getirisinin fuel oil ile motorin arasındaki fiyat farkına bağlı olmasıdır. Ayrıca yeni bir rafineri istenmeyen ürünler üretebilir, yasal prosedürleri çözmek zaman alabilir ve konjonktürel marj değişikliklerine karşı savunmasız olabilir.

Fuel Oil Dönüşüm projesi ile marjların artması bekleniyor

Tüpras yönetimi Fuel Oil Dönüsüm projesinde ek 550 milyon dolar FVAÖK hedefini koruyor. 550 milyon dolar FVAÖK hesabı motorin-fuel oil fiyat farkının 285 dolar/varil seviyesinde kabul edilmesine dayanmaktadır. Sene başından beri motorin- fuel oil fiyat farkı 265 dolar/varil seviyesindedir. Yatırımın 2015 yılında ek 318 milyon dolar (1.7 dolar/varil) FVAÖK (Petrol fiyat tahminimiz 63.5 dolar/varil ve tesisin Temmuz ayı içinde devreye gireceğini varsayıyoruz) yaratmasını bekliyoruz. 2016 yılında ise bu tutarın 717 milyon dolara (3.8 dolar/varil) yükselmesini bekliyoruz. ''

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Son Değer: 166,50
En Yüksek: 169,50
En Düşük: 166,20
Değişim -1,48 %
FK: 5,37
PD / DD: 1,38
İşlem Hacmi 1.798.766.516
Toplam Adet: 10.722.054
Ağırlıklı Ort.: 167,79
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)