Tüpraş'ta hedef yeni ürünle yüzde 50 kar artışı

 Tekstil Yatırım tarafından hazırlanan şirket raporu:
   
"''Resid Upgrading'' Projesi Kasım 2014 & FAVÖK KATKISI

2013 12 aylık dönemde 1,1 mlr TL kar açıklayan şirket, 2014 03 aylık dönemde 511 mln TL kar açıkladı. Geçen sene 128 mln TL kar açıklamıştı. Net satışlar önceki senenin aynı çeyreğine göre %12.7 artarken, brüt kar %76,Faaliyet Karı %209, FAVÖK %122 arttı.129 mln TL olan Net Kar %297 artarak 511 (285 Milyon TL Ertelenmiş Vergi Geliri katkısı) mln TL olarak gerçekleşti.

Geçen sene üç aylık dönemde 2.8% olan Brüt Marj %4.4, %1 olan Faaliyet Marjı %2.7, 1.7% olan FAVÖK marjı ise %3.4 seviyesine yükseldi.
Net rafineri marjı, 2014 yılı ilk çeyrek dönemde geçen yılın aynı dönemine göre 1,51 dolar/varil artarak 2,41 dolar/varil seviyesinde gerçekleşmiştir.

Hatırlayacak olursak Kasım 2014’de üretime başlaması beklenen son yıllarda artan motorin gibi beyaz ürünlerin ithalatını azaltmak ve ilave katma değer yaratmak için 2,7 milyar dolar ABD Doları tutarındaki ‘’Resid Upgrading’’ projesinin (Fuel Oil Dönüşüm) 2007 yılı Kasım ayında yatırım kararı alınmıştı. Proje yüksek kükürtlü fuel oil’i işleyerek Euro V standardında motorin ve benzin gibi beyaz ürünlere dönüştürecektir.

Beyaz Ürünler:

Benzin, Jet, Gazyağı, Motorin, LPG. Proje Türkiye’nin motorin/jet yakıtı açığının kapatılmasına ve fuel oil gibi devlete vergi geliri sağlamayan ürünlerin üretim miktarının azaltılarak (üretilen fuel oil’in önemli bir kısmı yeterli iç pazar olmadığı için ihraç edilmekte ve ihraç edilen ürünlerden devlet ÖTV almamaktadır) vergi geliri artışına katkı sağlayacaktı.

Tüpraş’ın yaklaşık 2,45 dolar/varil olan yıllık net rafineri marjına 2,1 dolar/varil ilave net marj sağlaması beklenmektedir. %70’ler düzeyinde olan beyaz ürün oranının proje sonrası %80’lerin üzerine çıkması beklenmektedir. Böylece katma değeri daha yüksek ürün elde edilecektir.
Yılda 550 milyon dolardan fazla FAVÖK sağlayacak olan bu yatırımın Tüpraş'ın kârlılığını %50 oranında artırması beklenmekteydi. 
Kaynak:Tüpraş Yıllık Raporları

Residium Upgrading uygulamaları tüm dünyada kapasite ve karlılık artırıcı bir çözüm olmuştur.
Sağlanan destekler: KDV İstisnası, Gümrük Vergisi Muafiyeti, Stratejik Yatırımlar için uygulanan Kurumlar Vergisi İndirimi, Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği (7 Yıl),Faiz Desteği
   
Projenin 2014 Mart sonu itibarıyla 2,3 milyar ABD dolarlık kısmı tamamlanmıştır.
   
Tüpraş'ın İzmit Rafinerisi’ni en gelişmiş Avrupa ve Amerikan rafinerileri düzeyine yükseltecek olan yatırım tamamlandığında 4,2 milyon ton tüketim fazlası siyah ve dip ürünlerin işlenmesi ve 0.25 milyon ton doğalgazın girdi olarak kullanmasıyla yaklaşık 2,9 milyon ton motorin/jet yakıtı ve 0,6 milyon ton lpg ve benzin olmak üzere toplam 3,5 milyon ton beyaz ürün ve ayrıca 690 bin ton da petrol koku üretilmesi planlanmaktaydı.

İzmit Rafinerisinde RUP ile ilgili alt yapı bağlantılarının yapılabilmesi için, 2014 ilk çeyrek dönemde 4 kademeli planlı rafineri duruşunun önemli bir kısmı gerçekleştirilmiş, hampetrol kapasite kullanımı %65.1 (2013 ilk çeyrek %62.4), yarı mamül dahil kapasite kullanımı ise %68.0 (64,6) gerçekleştirilmiştir.

Motorin %10, askeri ürünler ise %22 ile geçtiğimiz yılın altında, benzin %8 (fark 29 bin ton), jet yakıtı %10 (fark 61 bin ton), fuel oiller %42 (fark 86 bin ton), bitüm satışları %14(fark 27 bin ton) ile geçtiğimiz yılın üzerinde satış gerçekleştirilirken, jet yakıtı ve bitüm satışlarında rekor kırılmıştır.
2014 yılında toplam kapasite kullanım oranının (RUP devreye girene kadar) %75-80 seviyelerinde kalması, 21.0-22.0 milyon ton ürün üretilmesi, 2.0-2.5 milyon ton nihai ürün ithalatı gerçekleştirilmesi öngörülmektedir.
10.06.2014 itibariyle kapanış 52,65TL."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.