VOB'da nasıl bir seyir bekleniyor?

Hazırlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası Bülteni:
Yunanistan gerginliğinin geçen hafta mutlu sona ulaşmasının ardından haftaya Çin'den gelen olumlu imalat verileri ile başlayan piyasalar ilerleyen saatlerde İspanya'nın resmen bankaların yeniden sermayelendirilmesi için başvuruda bulunmasının etkisiyle olumlu seyrini sürdürdü. Ancak 50 seviyesinin üzerinde ekonominin iyi yolda olduğunu gösteren ISM (Institute for Supply Management - imalat sanayi endeksi) verilerinin ABD'de önceki ay 51,7 iken kasım ayında 49,5?e düşmesi ABD piyasalarında satış getirdi. Bu satıcılı seyire bir de 'mali uçurum' konusunda anlaşması beklenen Cumhuriyetçiler ile Demokratların o kadar da kolay anlaşamayacaklarının ortaya çıkması eklenince ABD borsa endeksleri dünü düşüşle kapattı.
İçeride ise dün enflasyon günüydü. Kasım ayı ÜFE ve TÜFE rakamları beklentilerden daha düşük enflasyonu gösterirken TÜİK?in datayı, 17 dakika erken açıklaması özellikle faiz piyasasında, sert oynamalara neden oldu. Aylık %0,38 ve yıllık %6,37 açıklanan ekim 2011?den beri en düşük seviyesine gerileyen TÜFE verileri gösterge tahvilin faizini %5,73' geriletti. Aylık enflasyon beklentileri %0,90 artış yönündeyken gelen enflasyon beklentilerin yarısından daha az olunca içerde piyasalar olumlu reaksiyon verdi. Zaten bir süredir TCMB'ın aralık toplantısında politika faizinde indirime gideceği ve S&P'nin Türkiye'in kredi notunu artıracağı beklentileri ile olumlu seyreden içerdei piyasalar dün beklentilerden olumlu gelen enflasyon verileri ile olumlu syrini sürdürdü. En sert reaksiyon ise İMKB'den geldi. Dünya borsaları dünü satıcılı ya da hafifi yükselişler ile tamamlarken İMKB %2'ye yakın yükselişle dünü tamamlayarak yeni bir kapanış rekoru kırdı.
Bu sabah Asya piyasalarında ve ABD borsa endeks vadelilerinde 'mali uçurum'
konusunda anlaşmanın yakın olmadığına dair oluşan hayal kırıklığının ve ABD, ISM datalarının etkisi hissediliyor. Yine bu sabah açıklanan Avustralya MB?nın 25 baz puanlık faiz indirerek gösterge faizini %3?e çekmesi haberini de eklemek gerek. Zira, istihdamdaki düşüş ve aşırı değerli Avustralya dolarının imalat ve turizm sektörüne zarar vermesi gerekçesiyle Avutralya MB, politika faizini son 50 yılın en düşük seviyesine indirdi. Dışarıda Dolar değer kazanmadıkça piyasalarda oynaklıkların yüksek olmadığı bir sürece girdik. Zira kasım ayında büyük fonların kapatılması gereken pozisyonları kapatılarak portföyler rahatlatıldı. Aralık ayında da noel tatiline kadar ki önümüzdeki 20 gün boyunca Dolar değer kazanmadıkça mevcut oyun yapısı korunacağından borsalarda büyük bir dönüş hareketi yaşanmaz. İçeride ise not artırımı beklentileri, TCMB?nın gösterge faizini düşüreceği beklentisi ile birleşince olumlu hareketlilik artıyor. Bu gerekçelere dayandırılan yükselişin ana gerekçesi ise yoğun para girişi.
Özetlemek gerekirse dışarıda Doların seyri, içeride TL'nin seyri piyasaların yönü açısından etkili oluyor. Faizler düştükçe risk iştahı artıyor ve yatırımcıları Borsa gibi riskli enstrümanlara kanalize ediyor. Dünya tarihinde olmadığı kadar büyüklüğe ulaşan parasal bolluk (likidite), paranın maliyetini gösteren faiz oranlarını düşürürken arzı para kadar artmayan diğer varlıkların (emtia, borsa vb gibi) fiyatlarını artırması kadar doğal birşey olamaz. Ancak bu durumun henüz, bir balon oluşturacak düzeye değil, ancak kriz öncesi düzeye piyasaları getirmiş durumda olduğunu da eklemek isterim.
Bugün İzlenecek Datalar :
12:00 - Euro Bölgesi, ÜFE
14:45 - ABD, haftalık mağaza satışları
16:45 - ABD, kasım ayı NY ISM iş aktivitesi endeksi
İMKB Bugün İçin Beklenti :
Geçen haftadan beri yazdığım bültende de özellikle belirttiğim altın kesişme (golden cross) gereği İMKB30 spot endeks yükselen trend üst bandı olarak hedef seviyesine ulaştı. Yukarıdaki grafikte kırmızı daireler içine aldığım dönemler İMKB30 spot endeksin trend desteğinin altına yöneldikten sonra kısa vadeli ortalamaların birbirlerine iyice yaklaşmaları sonrasında oluşan yukarı hareket ile bu ortalamaların birbirlerini kestikleri dönemi işaret etmektedir. İMKB30 spot endeks yukarıda bahsettiğim kesişme sonrasında beklediğim gibi hareket etti ve bu kesişme seviyesini destek yaparak yukarı yönde sert ivmeli bir hareket ile hedef olarak verdiğim yükselen trend üst bandına ulaştı. Daha önce 92500 olarak verdiğim bu seviye, trendin yükselen nitelikte olması nedeniyle 92700 oldu ve yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi dün de endeks tam bu seviye civarında kapanış yaptı.
Teknik olarak önemli direnç seviyesi olan yükselen trend üst bandının ilk denemede geçilmesi zor olacağından bu seviyeden kısa süreli bir düzeltme ya da yatay bir hareket görme olasılığımız yüksek. Olası geri çekilmeler endeksi 91000 seviyesinin altına getirmedikçe teknik göstergelerde trend değişimine dair sinyal oluşmayacaktır. Özetle son 1 haftadır sert bir yükseliş hareketi yakalayan endeksin 93000 seviyesine yakın yerdeki direnç seviyesi çok güçlü ama bu direncin gücü nedeniyle olası bir geri çekilme de endeksi 91000 seviyesinin altına getirmedikçe teknik olarak, alım fırsatı olarak nitelendirilmelidir.
Euro/Dolar paritesi 1,2870 civarından geçen 200 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıkınca uzun dönemli yükseliş potansiyelini ortaya koymaya başladığını ve hedefini 1,3130 yaptığını son yazdığım bültenlerde tekrarlıyorum. Yukarıda da görülebileceği gibi kısa vadeli yükselen trend kanalı içerisinde hareket eden parite, 1,2960 seviyesinin altına gelmedikçe yükseliş potansiyeli koruacak ve kısa vadeli 1,3130 hedefi korunacaktır. 1,2960?ın altına gelinmesi durumunda ise geri çekilmenin 200 günlük hareketli ortalama desteğinin geçtiği seviye olan 1,2780?e değin sert bir geri çekilme yapabileceği ihtimalini de hatırlatmak isterim.
Dolar/TL, bir süredir önemine dikkat çektiğim 1,7950-1,7960 bandında oluşturduğu kuvvetli destek seviyesinin altına inilmesi kritik hareketli ortalamaların birbirlerini kesmesine neden olmaktadır. Bir süredir 1,7950 üzerinde sıkışan Dolar/TL?nin sert bir ivme ile TL?lehine aşağı gelmesi Dolar/TL?nin yeniden aşağı eğilimli bir seyre girmesine ve teknik olarak 1,76?ları hedeflemesine neden olmaktadır. Ancak son bültenlerimde de vurgu yaptığım yükseliş formasyonu olan, ters OBO formasyonu henüz bozulmuş değil ama tyid de etmedi. Bu formasyonun teyid ederek yükseliş trendinin hızlı bir ivmeyle başlaması Dolar/TL?nin 1,81'i geçmesi ile mümkün olabileceğini tekrar hatırlatmak isterim. Özetle alttaki kur sepeti grafiğinin hala TL'de bir değer kazancına işaret etmiyor
olması Dolar/TL'deki geri çekilmenin Doların uluslararası piyasalardaki değer kaybından kaynaklandığının delilidir. Bu nedenle ters OBO formasyonu olasılığı ciddiye alınmalı ama
1,81 seviyesi geçilmeden de Dolar/TL'de alım yönünde pozisyon alınmamalıdır... 
Alternatif Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.