Adnan Salih [email protected]

Temel stratejiler 2017 üçüncü çeyrek

Dünkü yazıda temel rasyolara dayalı stratejiler ikinci çeyrek performansını ele almıştım. Stratejilerin biri hariç hepsi BİST100 endeksinden daha iyi getiri sunmuşlardı.
Stratejilerin hepsinin ortak özelliklerini hatırlayalım:
Bilanço dönemleri 3 ay geciktirilir. 2016/12 bilançosu 2017/03 için 2017/03 bilançosu 2017/06 dönemi için kullanılır.
Finansal rasyolar her bilanço dönemi için hesaplanır.
Hesaplanan rasyolara göre 20 hisse seçilir.
Seçilen hisseler çeyrek sonuna kadar taşınır.
İşlem sadece 3-6-9-12 ayların son günü yapılır.
Elde olanlar satılır, yeni alınacaklar portföye dahil edilir.
Sihirli formül stratejisini hatırlayalım:
Joel Greenblatt’ın stratejisinden uyarlandı. Çalışma sermayesi ve firma değeri getirisi ile hesaplanır.
Hesaplama eşit ağırlıklı ve firma değeri getirisi ile yapılır. Bu sayede ortaya iki strateji çıkar.
FAVÖK strateji:
Her çeyrek firmaların FAVÖK değerleri değişim oranı bir önceki çeyrek ve 1 sene önceki çeyrek rakamlarına göre hesaplanır.
3 ve 12 ay FAVÖK değişim oranları eşit ağırlıklı ve 3 ay (%80) 12 ay %20 olarak hesaplanır. Buradan da iki adet strateji çıkar.
Net Kar Stratejisi:
FAVÖK’e benzerdir. 3-12 ay önceki değerlere göre net kar değişim oranı hesaplanır. Bulunan değerlerin ortalaması alınır.
Ucuz F/K stratejisi:
F/K değeri en ucuz olan hisselere yatırım yapar.
Bu stratejiler genel olarak taşımayı seven, hisse senedini yatırım olan gören uzun vadeli yatırımcılar için uygundur. Bugün düştü yarın çıktı seçim var, siyasal gerginlik var vs. gibi sebeplere dayalı hareket eden yatırımcılar için çok uygun olduğunu söylemek doğru değil.
Stratejileri daha önce çok çeşitli defalar yazmıştım. Önümüzdeki hafta hepsini yine detaylı olarak analizleri ve uzun dönemli sonuçlarını paylaşacağım.
2017 üçüncü çeyrek hisselerini stratejilere göre aşağıda grupladım:

Stratejilerin eğitim amaçlı olduğunu; kullanımının tamamen kendi kararınız olduğunu; yazılanların yatırım tavsiyesi olmadığını ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemeyeceğini hatırlatırım.
Tüm okuyucularımıza iyi hafta sonları dilerim.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.